參議院共和黨議員於 9 月 30 日提出 ADAPT Act，這是一項 56 頁的法案，旨在改寫美國稅法對待數位資產的方式。其完整名稱為 Aligning Digital Assets with Principles of Taxation Act，由蒙大拿州參議員、參議院財政委員會成員 Steve Daines 提出。另有三名共和黨共同提案人加入，包括參議員 Tim Scott、Cynthia Lummis 和 Bernie Moreno。

該法案要處理的核心問題相當直接。美國大多數稅務法規是在區塊鏈技術存在之前制定的，並未明確涵蓋每一種數位資產交易。因此，支付網路費用或使用穩定幣消費等日常行為，可能觸發原本從未針對這些使用情境設計的複雜稅務計算。ADAPT Act 試圖以專為加密貨幣建立的規則填補這些漏洞，而不是迫使數位資產套用原本為傳統財產和證券設計的框架。

最重要的條文涉及穩定幣支付。根據該提案，使用符合資格的美元穩定幣購買商品和服務的消費者，通常不必就該交易認列收益或損失。這項豁免並非對穩定幣活動一概排除課稅，而是適用於購買產品和服務，不適用於投資出售或交換，且附帶相關條件。該代幣必須由 GENIUS Act 規定的許可發行人發行，並列於財政部的穩定幣清單上；這些穩定幣在此前 12 個月內的交易價格必須維持在 $1 的 3% 以內。納稅人取得該代幣時，其價格也必須位於這個區間內。交易者、經紀商和交易商不適用這項減免。

該法案也處理加密貨幣稅務遵循中最持續令人困擾的問題之一：小額網路費用。根據現行規則，以加密貨幣支付 gas 費本身就是一項處分，可能需要另外計算收益或損失。ADAPT Act 將豁免用於支付符合資格的網路費用、交易費用或 $10 以下 gas 費的數位資產。同一經濟交易所產生的成本將合併計算。不過，對於計算收益、扣除額或所取得資產稅基時使用的交易成本，仍須就尚未認列的收益或損失部分進行調整。專業交易者、經紀商、交易商，以及在前一個納稅年度發起超過 5,000 筆數位資產交易的任何人，也不適用這項優惠。

對投資人而言，這項交換條件是收緊一種在加密貨幣領域廣泛使用、但在傳統市場無法採用的做法。該法案將洗售規則延伸至交易中的數位資產。根據這些規則，當投資人在出售前或出售後 30 天內購買實質相同的資產時，通常不得扣除損失。具經濟等同性的代幣化資產和跨鏈資產也將被納入，這會限制透過另一種代幣維持相同曝險的能力。符合資格的美元穩定幣，以及透過質押或挖礦取得的資產，是例外情況之一；而在法案制定前取得的資產將受到保護。

該法案也將推定出售規則延伸至透過抵銷交易鎖定收益的加密貨幣部位。這將要求投資人在不出售已升值持有資產的情況下，透過抵銷部位實際套現時認列收益。符合資格的美元穩定幣不在此限，而在法案制定當日或之前訂立的交易將受到保護。

質押和借貸也將受到針對性處理。該法案將建立質押和挖礦獎勵的所得來源規則，釐清這些獎勵何時課稅，以及該所得的來源地。至於借貸，該法案將現有對證券借貸的不認列待遇延伸至符合資格的數位資產借貸安排。符合資格的數位資產交易商和交易者將可選擇採用按市價計價會計。

該法案也處理透過美國中介機構交易的外國投資人，提供一項以現有證券和商品規則為模型建立的安全港。對於廣泛交易的數位資產，該法案放寬慈善捐贈規則，報告指出可能不需要正式估價。該法案也定義並分類不同類型的數位資產，這是任何根據資產特性採取不同待遇的稅務框架的基礎步驟。

大多數條文將適用於 2026 年 12 月 31 日之後開始的納稅年度，或適用於該日期之後發生的交易。該法案目前只是提案，尚未成為法律。在可能成為法律之前，該法案必須先經過參議院財政委員會及完整的立法程序。眾議院歲入委員會於 9 月推進了自己的數位資產稅務方案，這表示如果兩項方案都繼續推進，國會最終將需要協調彼此重疊的提案。

ADAPT Act 並不是一項全面性的市場結構法案。它是一項稅務法案，且正與加密貨幣市場應如何受到監管的更廣泛辯論分開推進。它所做的是針對使加密貨幣稅務遵循變得困難且令人困惑的一系列實際問題，提出具體且範圍狹窄的解決方案。穩定幣支付豁免、小額費用例外，以及洗售和推定出售規則的延伸，都遵循相同邏輯：在適用的地方，將熟悉的稅務原則套用至數位資產，並針對區塊鏈交易真正獨有的事項建立特定規則。

本文不構成投資建議。分析基於公開可取得的資訊，且不保證未來結果。
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