#GateTopsStockPerpetualCoverage

385 個股票永續合約是標題。更重要的數字，是交易者進入這些市場後發生了什麼：交易量、未平倉量，以及當前價格附近可用的深度。

Gate 目前報告有 385 個股票相關永續合約，使其在所引用比較中受追蹤的交易場所裡，擁有最廣泛的股票永續合約覆蓋範圍。但僅憑上市廣度本身，並不能證明衍生品市場強勁。更有力的檢驗，是這些合約是否能吸引持續的交易活動，並提供可實際使用的流動性。

最新數據顯示，Gate 的股票永續合約日均交易量約為 11.5 億美元，平均未平倉量則約為 $738M 。

這兩個數字衡量的是不同事物。

交易量告訴我們合約的交易活躍程度。

未平倉量告訴我們仍處於開放狀態的衍生品部位規模。

交易量高但未平倉量非常低的市場，可能表示部位快速換手。交易量和未平倉量都很可觀的市場，則表明交易者不只是在輪換部位，也在維持有意義的曝險。

成長率讓擴張更加明顯

Gate 的股票永續合約交易量月增約 308%，並連續三個月維持三位數成長。

這是比單純說平台增加了更多合約更有用的成長訊號。

因此，市場正沿著兩個維度發展：

覆蓋範圍 → 385 個合約

活動 → 11.5 億美元日均交易量

接下來的問題是，流動性是否也同時擴大。

這正是訂單簿深度變得重要的地方

在交易量最高的五個合約中——包括 SNDK、SK Hynix、SOXL 和 MU——Gate 報告的 0.1% 訂單簿深度在比較中排名第一，較比較中的交易場所高出 5%–28%。

抽樣合約的合計 2% 訂單簿深度也約達 9280 萬美元。

這個數字為市場提供了更實際的流動性衡量方式。

合約數量告訴交易者可以交易什麼。

交易量告訴他們市場上有多少活動。

訂單簿深度有助於顯示市場價格附近有多少流動性可用。

對於較大的訂單而言，這種區別尤其重要；即使標題交易量看起來很驚人，訂單簿稀薄仍可能造成更大的執行衝擊。

AI 記憶體股票正成為主要交易主題

這些活動並未平均分布於每一個股票永續合約。

SanDisk、SK Hynix 和 Micron 等標的的交易集中度，顯示股票永續合約市場與當前 AI 基礎設施和半導體週期的連結有多強。

這些公司位於 AI 記憶體／HBM 供應鏈的核心位置附近，因此其價格波動自然會創造對方向性和避險工具的需求。

這也解釋了為什麼 SNDK、SK Hynix 和 MU 等合約，在評估流動性時很有用，而不能只依賴上市市場的總數量。

Gate 的成長正在更大的市場中發生

據報告，全球股票永續合約交易量在 7 月約達 $250B ，約為 4 月水準的 17 倍。

Gate 約占 7 月股票永續合約交易量的 $15B 。

與此同時，Gate 更廣泛的 8 月生態系報告顯示，其股票衍生品涵蓋 360 多種股票標的資產，以及超過 12,800 種股票／ETF 現貨工具。

這些數字指向一個正從利基產品走向更廣泛交易類別的市場。

還有另一項值得關注的指標：Gate 報告其股票永續合約的 30 日資金費率波動率約為 0.00245 個百分點。穩定的資金費率條件很重要，因為這有助於區分持續的交易活動與部位成本變得過高或過度偏向單邊的市場。

真正的計分板

與其只根據合約數量評判股票永續合約，我會透過五個相互關聯的數字追蹤市場：

385 → 可用股票永續合約市場的廣度
11.5 億美元 → 日均交易量
$738M → 平均未平倉量
+308% 月增 → 近期活動擴張
9280 萬美元 → 抽樣合約的合計 2% 深度

接下來是執行測試：在比較組中，報告的流動性優勢為 5%–28%。

因此，#GateTopsStockPerpetualCoverage 背後更有意義的故事，不只是 Gate 上架了 385 個合約。

而是廣度 + 交易量 + 未平倉量 + 訂單簿深度 + 半導體驅動的需求相結合，展現股票永續合約市場如何從一個上市類別發展成活躍的衍生品生態系。