3300 萬美元的未實現損失，但他仍持續加倉——ZEC 最大空頭賣家的「末日豪賭」。ZEC 突破 1,584 美元，創下歷史新高。這波市場上漲的背後，是主要參與者之間極端的逆勢博弈。

市場上持有最多 ZEC 空單的交易者正承受巨額未實現損失，卻選擇持續加倉並逆勢持有。這頭巨鯨持有約 38,000 枚 ZEC 空單，持倉總價值接近 5900 萬，平均進場價格為 665.8。隨著價格持續上漲，未實現損失不斷擴大，從月初的超過 2000 萬增加至超過 3300 萬，實際上翻了一倍。
不尋常之處在於，損失越深，這頭巨鯨加倉的力度就越大。在上漲期間，這名空頭賣家仍在 1,252 美元加碼空單。9 月 18 日，這頭巨鯨甚至賣出大量 ETH 資產以補充保證金，大幅提高自身的清算價格，以巨額資金換取更多持有該倉位的時間與空間。
但市場沒有給空頭任何喘息的機會。9 月 19 日，ZEC 持續飆升，最高達到 1,584 美元。另一名長期穩定獲利的資深空頭巨鯨在進入風險區後，於 1,548 美元平倉全部部位。半個月的利潤與數個月累積的獲利全數吐回，一次性抹去了所有利潤。
儘管目前最大空單的安全緩衝看似充足，市場風險仍然極高。ZEC 今年已上漲超過 25 倍，月度漲幅達 160%，多頭趨勢已全面形成。
這一輪空頭競爭本質上並不是簡單押注價格回落，而是在押注該領域的敘事將失去動能。空頭可用的籌碼越來越少，驗證其論點的時間也越來越短，而 ZEC 的價格已強行將唯一的風險門檻推得更遠。
整體主要趨勢仍然強勁。留意下方 1,430–1,450 的支撐區；若支撐守住，請注意控制倉位大小，因為市場可能還有再次向上飆升的機會。
交易市場中最昂貴的損失，從來不是方向判斷錯誤造成的，而是在誤判後仍持續逆勢加倉。
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