#GoldmanSachsBullishOnCXMT

高盛看好 CXMT
高盛已開始追蹤長鑫存儲（CXMT），給予買入評級及 12 個月目標價 CNY 129，並強調這家中國 DRAM 製造商的成長潛力。
投資論點建立在三大趨勢之上：AI 驅動的記憶體需求上升、生產產能擴張，以及中國對國產 DRAM 日益增加的需求。高盛預期，CXMT 的月晶圓產能將從 2026 年約 270,000 片增加至 2028 年的 447,000 片，並於 2030 年達到 665,000 片。
該行還估計，到 2028 年，CXMT 最終可能供應中國約 50% 的 DRAM 需求，而其高頻寬記憶體（HBM）業務的重要性也可能日益提升。高盛預測，HBM 的營收貢獻將從 2026 年約 2% 上升至 2030 年的 27%。
然而，這項樂觀看法取決於產能擴張成功、產品認證、良率改善、強勁的 DRAM 價格及更高的利潤率。相較於 Samsung、SK Hynix 和 Micron 等全球領導廠商，CXMT 仍面臨技術與地緣政治挑戰。