👉👉👉 $NVDA ‌Nvidia 獨特的財政年度行事曆正造成這種混淆。

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NVIDIA 將於今日 8 月 26 日收盤後公布 2027 財政年度第二季業績，而這份報告被視為今年對 AI 產業及整體市場而言最關鍵的催化劑之一。

該股目前交易價格約為 $212.98，單日上漲 2.15%，盤前交易一度升至 $213.81。這是上週連續七日下跌後的回升，期間該股遭遇了劇烈的賣壓，並與 Nasdaq 下跌 2.05% 同步發生。其市值為 5.15 萬億美元，本益比為 32.6，以十二個月獲利計算。

在預期方面，分析師之間存在廣泛共識，40 至 62 位分析師對營收的平均預估介於 918 億至 922 億美元，較去年同期成長約 56-67%。公司自身給出的指引介於 910 億美元上下 2%，這表示市場預期僅比公司自身預估高出約 0.9%，顯示管理層自身的預測仍略顯謹慎。每股盈餘預估約為 $2.08，幾乎是去年 $1.05 的兩倍。分析師平均目標價介於 $304-305，表示相較目前水準具有 25-45% 的上行潛力，62 位分析師的普遍共識為「強力買入」。

產業面的背景確實強勁。大型雲端公司的第二季資本支出總額達到 1660 億美元，年增 87%、季增 27%，使其過去十季的累計成長達到 272%。Meta 僅在單季就將資本支出從 198 億美元提高至 311 億美元，並將全年目標上調至 1300-1450 億美元區間；Amazon 則以 542 億美元維持最大支出者的地位。根據 Bloomberg 上週末的報導，Nvidia 已通知客戶，搭載 Vera Rubin 與 Blackwell 晶片的伺服器價格將上漲超過 15%，適用於 2027 年初出貨的伺服器，這再次顯示需求超過供給的程度。晶片股今日在報告公布前普遍走高，AMD 上漲 4.9%，Micron 上漲 2.5%。

風險面也有一些不可忽視的因素。預計 Blackwell 明年的成長將放緩 71%，這表示目前的週期可能已開始觸頂。公司的指引並未假設 H20 出貨至中國，顯示地緣風險方面仍未獲得解決。Swissquote 的一名策略師強調，「即使業績優異，也未必能保證市場正面反應」，因為市場已將相當高的預期反映在價格中；即使公布強勁的業績，只要指引未上調，也可能無法阻止科技股整體遭到拋售。

時機同樣至關重要，因為聯準會偏好的通膨指標 PCE 數據也將於同日公布，預期 7 月將升至 3.6%。市場目前已反映 2026 年升息一碼的預期，但通膨數據的結果可能改變市場對 9 月會議的預期。因此，今日將同時出現兩項重大催化劑，分別來自微觀層面（Nvidia 自身業績）與總體經濟層面（通膨數據）。

在放空方面，押注該公司的部位仍相對有限，放空股數僅約占公開交易股份的 1%，顯示市場普遍並未押注該股將下跌。

對於透過 Gate 關注 NVDA 及相關衍生品的人而言，值得關注的重點不只是本季數據，還包括第三季指引以及 Blackwell/Vera Rubin 的需求評論，因為市場目前已預期高度成長。真正的決定因素將是公司對這種成長能否持續至 2027 年的信心程度。

DYOR 🔎 NFA ✔️

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