#NFPShockSpikesRateCutOdds

七月疲弱就業數據導致升息機率下降

七月非農就業人數遠低於預期，減少了 23,000 人。前幾個月的數據總共向下修正了 103,000 個職位。勞動力參與率降至自 1976 年以來未見的水準。市場立即做出明確反應：九月升息的機率從 58% 降至 44%。黃金上漲 3% 至 $4,368。

勞動市場訊號

疲弱的就業數據，加上先前數據遭到向下修正，改變了近期強勁的說法。參與率處於低位，更加支持就業市場正在失去動能的觀點。這些數據目前還不能被視為衰退訊號，但已經疲弱到足以讓人重新思考聯準會還需要升息多少。

市場立即反應

利率期貨迅速改變。原本為 58% 的九月升息機率降至 44%。黃金在利率預期下降時表現良好，上漲 3%。達到 $4,368。這一走勢展現了市場反應：就業數據疲弱 → 進一步升息的機率下降 → 支持無收益的避險投資。

下一項重要數據

現在市場焦點在週三公布的 CPI。如果通膨也放緩，始於就業報告的政策轉向觀點將會更加強烈。如果通膨再次上升，升息機率下降帶來的緩解以及黃金的上漲可能會消失。因此，CPI 數據將檢驗市場目前對 NFP 的看法是否正確。

最後想法

七月就業報告以及數據修正，已導致近期升息機率明顯下降，並引發黃金強烈反應。參與率處於 1976 年以來的低點，加上就業人數減少 23,000 人，使就業市場看起來比之前更加疲弱。週三的 CPI 將決定這項預期轉變是否持續或停止。在此之前，主要觀點是九月升息的機率降低，而市場仍在消化就業數據。

這是我對已公布數據的看法，以及同日發生的反應。這不是預測，也不是建議。

‍#Gold $NAS100 $US500 $USIDX