加密市場凌晨閃崩，比特幣最壞的情況將跌至80000美金？

撰文：Lawrence，火星財經

北京時間2月19日凌晨3:15，比特幣價格突然閃崩至93,300美元，創下近兩週的新低。儘管隨後有所反彈，回升至95,400美元，但這一波動幅度驚人，給市場帶來了極大的衝擊。

14小時的劇烈波動讓衍生品市場陷入血雨腥風。根據Coinglass的數據顯示，過去24小時內，全球有142,439名投資者爆倉，爆倉金額高達3.44億美元。市場的劇烈震盪引發了投資者的恐慌，同時也暴露了加密貨幣市場的脆弱性。

核心資產表現分化

加密指數顯示，本輪調整中市場呈現顯著分層現象：

比特幣：雖遭遇3.2%的周度跌幅，但仍舊在120日均線（約93000美元）之上。

以太坊：最低觸及2,600美元關鍵心理關口（較周高點回落9.1%），當前回升至2,660美元，30日波動率擴大至47%

山寨幣潰敗：Solana（SOL）暴跌20%，最低跌至160美元，當前報價169美元，已失去自1月13日以來的所有漲幅。狗狗幣（DOGE）下跌至0.24，XRP則在2.47美元附近艱難守住支撐。

LIBRA事件影響市場情緒

宏觀經濟的不確定性持續影響著加密貨幣市場，LIBRA模因幣的“騙局”事件更是加劇了這種低迷情緒。

QCP Capital的加密期權交易部門在分析市場時指出：“由於ETH和其他山寨幣表現疲軟，比特幣的主導地位已升至60%，為四年來的最高水平。最近阿根廷總統哈維爾·米萊捲入的LIBRA醜聞，也削弱了人們對山寨幣和模因幣的信心。”

此外，美聯儲自1月暫停鷹派利率政策以來，比特幣的上漲空間受限。美聯儲理事帕特里克·哈克最近依舊維持鷹派立場，表示將繼續穩定利率，直到通脹得到控制。這種看跌情緒令比特幣價格在過去兩週一直維持在10萬美元以下，但比特幣的市場主導地位（BTC.D）已經升至60%以上，進一步壓制了山寨幣的反彈。

分析師Jamie Coutts認為，在比特幣可能反彈之前，市場可能還會經歷一次上漲。

比特幣跨交易所流動脈搏轉為看跌

比特幣交易所間流動脈衝圖。資料來源：CryptoQuant

根據鏈上分析師Maartunn的分析，比特幣的交易所間流動脈衝（IFP）已轉為負值，表明潛在投資者的風險偏好有所下降。IFP指標衡量的是現貨和衍生品市場之間的比特幣流動。歷史數據顯示，當市場上行且投資者情緒高漲時，更多比特幣會從現貨轉移到衍生品市場。而當市場走弱時，比特幣則會從期貨市場流出，流入現貨交易所，顯示出投資者對價格下行的預期。

2月16日，IFP指標首次自2024年第三季度以來轉為負值，表明市場情緒可能正在發生轉變。比特幣研究員Axel Adler Jr也指出，比特幣期貨的多頭倉位清算已達到兩年來的最高水平。這與2022年1月的情況類似，當時多頭倉位清算標誌著熊市的開始。

比特幣期貨多空清算主導圖。資料來源：X.com

儘管如此，Adler表示，市場對壓力做出了反應，表明買家在調整期內仍然活躍，正在“逢低買入”，從而限制了比特幣下行的幅度。

不過，對於多頭來說，情況還沒有完全失控，正如阿德勒補充道，

“目前，市場對這種壓力做出了充分反應，這實際上表明在調整期間需求強勁。買家正在積極“逢低買入”，限制了比特幣下跌的深度。”

比特幣最壞的情況將跌至80000美元附近

自2月3日以來，比特幣一直在95,000美元至99,000美元區間整理，過去兩週內，95,000美元支撐位已被測試五次。持續的支撐位測試可能削弱該區間的有效性，增加跌破支撐的風險。因此，比特幣在接下來的交易中可能首次收於95,000美元以下。

如果支撐位失守，價格可能會進一步下探至91,130美元和88,909美元之間的區間。如果市場進一步看跌，價格有可能回調至81,699美元至85,160美元之間，這是比特幣早期“特朗普大漲”反彈期間的價格區間。

CME的每日缺口仍位於77,000美元至80,000美元之間，這可能是比特幣最壞的情形，意味著比特幣價格可能進一步下跌15%。