Coinbase Ventures、Animoca、a16z 和 Tether 是 2026 年最活躍的四家加密貨幣風投（VC）。

Animoca 是個很有趣的例子：
- 在其歷史中做過 80 筆 NFT 交易， 但今年是 ZERO
- 其約 600 家投資組合公司中有 230 家左右與遊戲相關，而遊戲在 2024 年有 141 輪融資，到了 2026 年變成 FIVE
Animoca 現在是在做小規模的檢查，同時在 Nasdaq 上市（透過反向併購）之前轉向穩定幣和 AI。
------
Coinbase Ventures 今年做了 26 筆交易，幾乎全是早期階段，且幾乎全是尚未發幣（pre-token）。
他們幾乎沒有什麼領投。
看起來 Coinbase 的交易，讓他們能和那些將在 Base 上建構、使用 Coinbase 托管並在其 CEX 上架的團隊建立關係。
也許不是那種要複製交易策略的堅定型 VC。
----
a16z 在 5 月關閉了一筆 22 億美元的加密貨幣基金；他們投的是機構級基礎設施，而不是新的 L1：Digital Asset、Talos、Stitch、Arc。
雖然 a16z 的交易筆數更少，但他們投入的美元金額比另外三家加總還多。
他們參與的中位輪次是 2500 萬美元。Coinbase 是 1020 萬美元。
他們做的兩筆最有意思的交易是：
1. Morpho：$175M 在 6 月，和 Paradigm 以及 Ribbit 一起。
他們以平均月度市場價格買入 $MORPHO 。所以沒有 VC 折扣。
2. Arc：Circle 以 $ARC 出售 740M ，$222M 對應價格為每單位 $0.30
a16z 拿走了 $75M 。
BlackRock、Apollo、ARK、ICE 和 Standard Chartered 拿走了其餘部分。
兩筆純粹的代幣型投資！
-----
Tether 做了 13 筆交易，卻有 6 筆是自己一組（獨投）！
在儲備約有 ~$190B 、能賺取收益的情況下，它不需要 VC 的回報，但它需要 USDT 的分配。
因此他們投資已經有一定 USDT 分配的公司與國家。舉例來說：
- @MercadoBitcoin 、巴西、$20M
- @bello_app 、阿根廷、$14M
- @UseLemfi 、非洲以及亞洲的匯款
----
有趣的是，這四家「VC」彼此幾乎沒有重疊。
在他們所有 2026 年的投資組合中，只有兩筆共同的交易：
Digital Asset 與 Zcash Open Development Lab。
兩筆都由 Coinbase + a16z 參與。