韩国官方认为KOSPI暴跌主因是AI投资疑虑与中国半导体竞争，杠杆ETF仅为市场波动放大因素之一，需全面审视市场结构。

1. 韩国总统府政策室长金容范指出，市场对大型科技企业大规模资本开支的商业可持续性产生疑虑，认为“半导体供应持续增加，但对未来需求能否一直承接缺乏确信”。
2. 中国半导体产业加速追赶，长鑫上市及中国光刻设备制造技术突破等消息，令市场重新审视韩国存储芯片的竞争差距是否依然稳固。
3. 金容范明确强调AI需求并非暂时性，“需求将稳健持续”，建议韩国借此契机加速建厂、适时投资并强化研发投入。
4. 韩国半导体与AI相关股票占比高达40%至50%，衍生品与ETF高比重及投资者构成等因素叠加，导致波动性显著高于海外市场。
5. 金容范认为杠杆ETF并非唯一驱动，因其尾盘调仓可能产生暂时性冲击，但“有些时候早晨就出现波动”，仅凭时间分布即可排除其单一驱动作用。
6. 金容范建议韩国金融委员会对包括杠杆ETF在内的资本市场整体结构进行全面审视。