#MinnesotaPredictionMarketBanBlocked

聯邦法官叫停明尼蘇達州的預測市場禁令，為產業帶來迄今最大的法律勝利

一名聯邦法官已在明尼蘇達州首次「全國之先」的預測市場禁令原定於 8 月 1 日生效的幾天前叫停該禁令。判決針對該法律作出初步禁制令，該法律本來將使經營或宣傳預測市場成為重罪，最高可判處 5 年監禁，並處 10,000 美元罰金。

判決重點：聯邦優位

美國地方法官凱瑟琳・梅嫩德斯（Katherine Menendez）裁定，原告方——Kalshi、Polymarket，以及美國商品期貨交易委員會（Commodity Futures Trading Commission）——在其主張「聯邦法律優先於（preempts）州禁令」的論點上，「很可能在實體上勝訴」。法官認定，這些平台所提供的事件合約（event contracts）符合《商品交易法》（Commodity Exchange Act）下的「交換（swaps）」定義，因此賦予 CFTC 對其進行監管的專屬管轄權。

該裁定允許 Kalshi 與 Polymarket 在訴訟進行期間繼續在明尼蘇達州運作。不過，梅嫩德斯指出，禁制令可能最終會被進一步縮小範圍，因為原告尚未證明其平台上列出的每一個事件合約都符合法律對「交換（swap）」的定義。

法律與其影響

明尼蘇達州州長 Tim Walz 在 5 月 18 日簽署該措施成為法律，使該州成為首個直接禁止預測市場，而非透過既有的博彩法律來針對它們的州。該禁令被納入一項更廣泛的公共安全法案，並本來將禁止對以下主題進行賭注：包含運動、天氣、大眾文化事件、戰爭以及死亡。

CFTC、Kalshi 與 Polymarket 提起訴訟，主張該州法律侵犯了 CFTC 對衍生品市場的監管權。CFTC 主席 Michael Selig 稱明尼蘇達州法律是在嘗試「讓預測市場的合法營運者與參與者一夜之間變成重罪犯」。

這對產業意味著什麼

這是產業迄今最大的法律勝利。若在最終裁決中確立聯邦優位（federal preemption），可能為在其他州挑戰類似禁令樹立先例。明尼蘇達州並非孤例——羅德島州、新澤西州與加州正嘗試採取類似的強力取締，其他州也曾透過既有的賭博法律追求執法。

明尼蘇達州總檢察長 Keith Ellison 表示，該州將「在尊重的前提下不同意法院的裁決」，並相信「維持的正確『現狀（status quo）』是讓掠奪性賭博應用程式得以擴散」。初步禁制令將在就實體問題作出最終決定之前持續有效。

接下來要關注什麼

此案目前將進入針對實體問題的完整審判程序。該裁決為預測市場營運商提供了喘息空間，但最終結果仍不確定。若法院最終確立聯邦優位，它可能保護全國各地的預測市場，免受類似的州層級禁令。若裁決被縮小或推翻，可能為各州更積極地監管或禁止事件合約打開大門。目前，禁制令在法律戰持續期間維持現狀。