Gate Ventures 本週加密市場動態（2026年7月27日）

摘要

• 與前一個周五收盤相比，美國三大股指在2026年7月20日至24日當週均出現下跌。標普500指數下跌0.61%，收於7,411.98點；納斯達克綜合指數下跌2.13%，收於24,975.82點；道瓊斯工業平均指數下跌0.38%，收於51,947.25點。本輪下跌主要受到市場對大型科技公司資本支出目標的擔憂，以及半導體股持續疲軟的拖累。

• 地緣政治引發的供應中斷推動能源市場大幅上漲，布倫特原油當週上漲11.5%，周五收於每桶98.69美元。波斯灣與紅海地區局勢升級及油輪遭封鎖，加劇了市場對全球石油運輸可能中斷的擔憂。

• 避險需求依然有限，美國國債收益率全線走高，10年期國債收益率升至4.681%。與此同時，現貨黃金收於每盎司約4,053美元，受到持續的通膨擔憂以及市場對美聯儲利率前景重新定價的支撐。

• STRC繼續在面值下方交易，價格約為86美元，同時機構持倉比例上升，使其成為美國三大優先股ETF中的最大持倉。

• KB國民銀行與摩根大通旗下Kinexys達成合作，共同探索在韓國建立基於區塊鏈的支付基礎設施。

• Kakao與Circle正在探索以韓元為支撐的穩定幣支付解決方案。

• Augustus完成1.8億美元融資，估值達10億美元，用於構建穩定幣時代的清算基礎設施。

宏觀概覽

大型科技公司AI資本支出擔憂與中東能源衝擊重塑風險偏好

在截至2026年7月24日的一週內，全球金融市場再度經歷了動盪的「風險規避」行情。此輪拋售的驅動因素，一方面來自備受關注的大型科技公司財報所披露的巨額資本支出預測，另一方面則源於美國與伊朗衝突升級所引發的能源供應衝擊。基準股指標普500指數當週下跌0.61%，收於7,411.98點；科技股占比較高的納斯達克綜合指數下跌2.13%，收於24,975.82點。半導體板塊的疲軟尤為明顯。

成長型股票承壓的主要催化劑，是超大型科技公司第二季度財報季的開啟。Alphabet將其全年資本支出預測上調至1,950億至2,050億美元區間，而特斯拉則披露了兩年來首次出現的現金消耗，並預計資本支出將進一步擴大。這些消息重新引發了機構投資者對巨額人工智慧投資能否及時產生資本回報的擔憂，促使資金從估值高企的科技股中撤出、重新配置。

隨著美國與伊朗的衝突擴大至波斯灣與紅海的海上封鎖，地緣政治風險溢價大幅攀升。中東供應航線突然面臨威脅，推動原油價格飆升。布倫特原油期貨當週上漲11.5%，結算價約為每桶98.69美元；美國西德州中質原油（WTI）則上漲10.55%，至每桶91.47美元。

在固定收益與貴金屬市場方面，能源驅動的通膨風險重塑了利率預期。強勁的國內宏觀指標——包括標普全球綜合PMI初值升至53.6的八個月高位，以及初請失業金人數降至18.7萬人——進一步表明經濟韌性猶存。因此，債券市場上調了對美聯儲收緊貨幣政策的預期概率，推動基準10年期美國國債收益率升至4.681%。實質收益率與美元的大幅走高限制了現貨黃金的上行空間，金價最終收於每盎司約4,053美元。(1)

各類資產表現要點

U.S. Dollar Index (DXY)

美元指數當週上漲約0.71%，收於101.47附近。美元走強的支撐因素包括黏性較強的能源通膨、強勁的經濟活動數據，以及市場對美聯儲可能加息的押注不斷升溫。(2)

U.S. 10-Year and 30-Year Treasury Yields

隨著交易員重新評估美聯儲的政策路徑，各期限國債收益率全線走高。10年期美國國債收益率升至4.681%（前一週為4.549%），30年期國債收益率則升至5.161%（前一週為5.072%）。(3)

Gold

現貨黃金在每盎司3,983美元至4,166美元的區間內波動，最終收於每盎司約4,053美元。債券收益率上行與美元走強，抵消了中東地緣政治風險所帶來的避險需求。(4)

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加密市場概覽

主流資產

BTC Price

ETH Price

ETH/BTC Ratio

比特幣（BTC）上週上漲1.1%，以太坊（ETH）上漲4.4%，推動ETH/BTC比率上升2.2%。

現貨比特幣ETF當週淨流入僅為3,380萬美元，創下自推出以來的最低水平；現貨以太坊ETF則吸引了1.039億美元的淨流入。(5)

市場情緒略有改善，升至30，但仍處於「恐懼」區間。(6)

總市值

Crypto Total Marketcap

Crypto Total Marketcap Excluding BTC and ETH

Crypto Total Marketcap Excluding Top 10 Dominance

加密貨幣總市值上週上漲1.03%。剔除比特幣與以太坊後，市值整體基本持平，僅下跌0.1%；而前十大幣種以外的市場則僅下跌0.7%。

STRC表現

STRC上週成交額為3.77億美元，價格維持在86美元附近，已連續第九週低於面值。

數字信貸正日益進入機構主流視野。STRC目前已成為美國三大優先股ETF中的最大持倉，在BlackRock旗下PFF、Virtus InfraCap旗下PFFA以及VanEck旗下PFXF中的合計持倉規模達7.56億美元。(7)

散戶持倉比例從3月的78%降至7月的71%，而機構持倉則增長了105%，反映出專業投資者的採用程度不斷提升。

在比特幣儲備類優先證券中，STRC上週占總成交量的76.6%，較前一週的75.7%有所上升。排名第二的是Strive旗下的SATA，占比為9.4%。(8)

前30大加密資產表現

Source: Coinmarketcap and Gate Ventures, as of 27th July 2026

前三十大加密貨幣上週平均下跌1.1%，其中SHIB領漲市場。

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加密產業重點動態

KB國民銀行將摩根大通Kinexys支付服務引入韓國

韓國最大銀行KB國民銀行將於8月推出基於區塊鏈的跨境支付服務，採用摩根大通的Kinexys網路。該服務初期將為進出口企業提供美元支付支持，覆蓋美國、新加坡、沙特阿拉伯和阿聯酋等10個國家，同時與現有SWIFT基礎設施對接，實現近乎即時的轉帳與外匯結算。此次推出標誌著機構區塊鏈應用又邁進一步，代幣化銀行存款與區塊鏈支付通道正日益融入傳統跨境銀行體系。(9)

Kakao與Circle探索韓元穩定幣支付

Kakao集團、Kakao Pay與Kakao Bank已與Circle簽署諒解備忘錄，共同探索韓元計價穩定幣的支付基礎設施，將Circle的區塊鏈與全球結算網路同Kakao的消費者與金融平台相連接。此次合作將評估零售支付、跨境匯款、商戶結算及代幣化金融服務等應用情境，但尚未公布具體產品或推出時間表。這一舉措反映出韓國主要科技與金融集團正搶在預期中的穩定幣立法出台前進行布局，而政策制定者仍在就韓元穩定幣的發行方資質、儲備金要求與監管框架展開討論。(10)

BPI為菲律賓遠端工作者試點穩定幣支付

菲律賓群島銀行（BPI）正與數位清算機構Meridian籌備基於穩定幣的跨境結算試點，目標客群為自由職業者、虛擬助理及其他獲取海外收入的菲律賓勞工。穩定幣將作為結算層，資金隨後兌換為菲律賓披索並直接入帳至收款人的BPI帳戶，從而降低支付成本與處理時間，且使用者無需持有加密貨幣。此舉措反映出銀行主導的穩定幣通道在匯款與薪資發放領域的應用不斷擴大，但更大範圍的推廣仍將取決於央行協調、消費者保護及儲備透明度等方面的要求。(11)

主要風險投資交易

Augustus完成1.8億美元融資，估值達10億美元，構建穩定幣時代清算基礎設施

Augustus是一家AI原生清算銀行，致力於打造全天候運行的支付基礎設施，為金融機構、金融科技公司及加密企業連接傳統銀行通道與穩定幣網路。該公司在由Tiger Global領投的融資輪中籌得1.8億美元，估值達10億美元，所募資金將用於支持美元清算業務、國際擴張，以及在獲得美國貨幣監理署（OCC）有條件批准後轉型為聯邦註冊銀行的計畫。Augustus並不發行自有穩定幣，而是希望透過可程式化的7×24小時結算來革新代理業務，這反映出投資者對連接穩定幣與傳統金融體系的合規基礎設施需求日益增長。(12)

Tenor完成由Variant領投的擴展種子輪融資

Tenor是一個非託管借貸平台，透過機構級的執行與帳戶管理工具，為資產管理機構及大型借款方提供固定利率穩定幣市場的准入管道。繼2025年完成250萬美元的前種子輪融資後，該公司此次完成了金額未披露的擴展種子輪融資，由Variant領投，Nascent以及Prelude、Coinbase Ventures、Lattice和Very Early等現有投資方參投。Tenor建立在Morpho的Midnight固定利率借貸基礎設施之上，新增了可定制市場、場外撮合及組織權限管控等功能，反映出投資者對推動機構信貸與全球固定收益市場上鏈的興趣不斷升溫。(13)

Adapt獲得策略投資，擴展AI驅動的量化交易業務

Adapt是一個AI原生交易平台，透過協同運作的自主交易代理網路，為使用者提供機構級的量化交易能力。該平台具備100毫秒的執行延遲、持續的市場監控能力，其基礎設施設計可在Sui生態中支援超過一百萬個並發代理。此次策略投資將用於支持產品的進一步開發與生態擴張，反映出投資者對AI代理的興趣日益濃厚——這類代理能夠以機構級速度獨立分析市場、執行策略並管理鏈上投資組合。(14)

風險投資市場數據

上一週共完成8筆交易，其中基礎設施領域4筆，社交領域3筆，DeFi領域1筆。

Weekly Venture Deal Summary, Source: Cryptorank and Gate Ventures, as of 27th Jul 2026

上一週已披露的融資總額為1.965億美元，另有4筆交易未披露融資金額。融資金額最高的板塊為基礎設施領域，達1.93億美元。融資規模最大的專案為Augustus（1.8億美元）。

Weekly Venture Deal Summary, Source: Cryptorank and Gate Ventures, as of 27th Jul 2026

2026年7月第四週的週度融資總額為1.965億美元，較前一週下降74%。

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關於 Gate Ventures

Gate Ventures 是 Gate 旗下的風險投資部門，專注於對去中心化基礎設施、生態系統和應用程序的投資，致力於重塑 Web 3.0 時代的世界。Gate Ventures 與全球產業領袖合作，賦能那些擁有創新思維和能力的團隊和新創公司，重新定義社會和金融的互動模式。
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Reference:

1. Reuters: Nasdaq lags on angst over AI spending ahead of earnings reports,

2. DXY Index, Investing.com,

3. US 10 Year Bond Yield, US 30 Year Bond Yield, Investing.com, ,

4. Gold Price, Investing.com,

5. BTC & ETH ETF Inflow:

6. BTC Greed and Fear Index:

7. STRC as the largest holding of three ETFs:

8. STRC Institutional Adoption:

9. KB Kookmin Bank brings JPMorgan’s Kinexys payments to South Korea,

10. Kakao and Circle explore won-backed stablecoin payments in South Korea,

11. BPI pilots stablecoin payments for Filipino remote workers,

12. Augustus raises US$180M at a US$1B valuation to build stablecoin-era clearing infrastructure,

13. Tenor raises extended seed round led by Variant,

14. Adapt secures strategic investment to scale AI-powered quantitative trading,