【貝恩資本套現167億美元退出，SK海力士成為 Kioxia 第二把交椅】

美國投資基金貝恩資本（Bain Capital）拋售 Kioxia 大部分股份，套現約167億美元，創下日本PE史上最高收益紀錄。
2018年貝恩資本聯合 Apple、Dell、SK海力士，透過4家特殊目的實體（SPC）從東芝手中收購東芝儲存器（現 Kioxia），這4家 SPC 合計持股55%，東芝約40%，日本豪雅約3%。
2024年12月 Kioxia 完成IPO。
最新股權結構
東芝：15%（第一大股東）
SPC 主體（實際所有者 SK海力士）：14%（第二大股東）
關鍵懸念：
SK海力士當年以可轉債形式向 SPC 投資約2.6億美元，目前尚未轉股，沒有投票權，需透過各國反墟斷審查才能轉換。
問題在於：SK海力士全球 NAND 市占約20%，與 Kioxia 直接競爭。如果行使投票權，利益可能與其他股東衝突。
SK海力士承諾2028年前持股不超過總投票權15%。日本政府對核心半導體公司投票權流向海外，態度不會鬆動。SK集團內部對審批進程也有顧慮。
崔泰元最新表態：目前尚未做出任何決定，等情勢穩定後再考慮。
這場股權大戲，還沒到終局。