Google 增加對 AI 的支出，礦工迎來新時代 ✨

Alphabet 將其 2026 年投資預測上調至 1950 億至 2050 億美元之間，並擴大使用第三方運算基礎設施。這被解讀為一個強烈訊號：AI 運算需求仍在持續加速。
🔹 投資預測上調至 1950 億至 2050 億美元，較先前預測約增加 150 億美元
🔹 擴大使用第三方運算，凸顯對額外產能的需求
🔹 資料中心與雲端基礎設施的持續需求
🔹 將轉向 AI 托管模式列入比特幣礦工的議程
從市場角度來看，這項發展被從兩方面解讀。一方面，資料中心與雲端基礎設施的正面圖景浮現。另一方面，礦工的獲利能力計算正在改變。傳統挖礦的回報，正在與將從 AI 工作負載中取得的回報進行比較。
AI 與數位基礎設施之間的連結變得愈加緊密。具備高效能能源基礎設施、冷卻與網路連接的設施，既可用於挖礦，也可用於 AI 工作負載。因此，部分挖礦公司正在考慮將其產能的一部分轉向 AI 托管。
這種轉型的優勢與風險如下所示：
🔹 優勢：能源合約、現成場地，以及冷卻基礎設施，能帶來來自 AI 需求的更高回報。
🔹 優勢：長期合約提高收入可預測性。
🔹 風險：來自客戶的 AI 需求與技術要求不同於挖礦，需更高投資。
🔹 風險：若挖礦仍是主要業務，對市場循環的依賴將持續。
總結而言，Alphabet 端的上調顯示 AI 基礎設施週期仍在延續。具備強大能源與基礎設施管理能力的比特幣礦工，能在 AI 領域取得競爭優勢。然而，相較於完全轉向主業，較可能的是採用混合模式——挖礦加上 AI 托管。
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