EOD 盤後摘要 - 22 Jul 26

紐約時段是一段盤整，眾人顯然都在等待 $GOOG 的結果。OAI 也宣布將支出上調：透過 2030 年前從 600b 提高到 750b...更多資本支出...
讓我們來檢視 $GOOG 的結果。
首先，半分析（semianalysis）發了一則推文，稱 $GOOG 的雲端（cloud）獲利主要來自 TPU 銷售，因此它正在成為硬體玩家。這說法完全不真。它們只是誤讀了逐字稿。它想表達的是：$GOOG 的雲端獲利分為產品（主要是 TPU 銷售）以及服務項（出售雲端服務）。當然，產品營收主要會來自 TPU。這絕對不是指 Google Cloud 的營收也是來自 TPU。這是個很基礎的錯誤。真的很新手。
接著，在 4 月就已經宣布，大多數 TPU 銷售將只會在 2027 年被確認為營收....
接下來，大多數人應該已經分析過這份結果了。我不會逐項重述。唯一例外是：$GOOG 的雲端營收成長了 80%+，而不是 60%+，這是一個巨大的超預期表現。不僅如此，利潤率也從 20% 成長到 35%。
這對運算（compute）直接偏多。而且也在說明我過去 2 個月一直在談的運算短缺問題。
我會把整份財報解讀為：整體上偏多，特別是 AI 建置以及運算相關玩家。
Neocloud 夏季。