分析：Coinbase 的 Base 策略失误暴露加密行业转型挑战，需从投机时代转向金融基础设施

《火星财经》消息，7 月 20 日，《财富》专栏作者 Jeff John Roberts 撰文称，Coinbase 旗下 Layer2 网络 Base 的发展困境，反映出加密行业正在告别过去的代币投机时代，企业需要转向更成熟的金融基础设施和应用场景。

文章指出，2024 年 Coinbase 曾希望透过 Base 打造去中心化交易与社交平台，並圍繞「創作者代幣」（creator coins）構建新的社交生態。但這一願景並未實現，Base 應用目前更像是一項成本高昂的試驗，也讓 Coinbase 在競爭中落後於 Hyperliquid 和 Robinhood 等新興平台。

Base 負責人 Jesse Pollak 先前公開承認，將 Base 應用打造為加密社交平台是錯誤方向。他表示，市場並沒有大量用戶願意放棄 X 和 Instagram，轉向基於區塊鏈的社交產品。

文章也指出，Base 早期生態曾因資源傾斜問題受到質疑，部分用戶認為 Coinbase 網路中的特定專案和參與者獲得更多機會。此外，Pollak 高頻的社交媒體活動也引發部分社群爭議。

不過，作者認為，Coinbase 和 Base 面臨的問題不僅是執行層面的失誤，更是策略方向判斷錯誤。過去十多年，加密產業依賴開發者社群、代幣發行和散戶投機資金推動成長，但這一模式正在失效。

隨著散戶投資者因多次市場週期損失而離開，加密市場正在進入新階段。預測市場、鏈上交易平台以及華爾街推動的代幣化資產成為新的成長方向，例如 Hyperliquid 正在利用區塊鏈基礎設施服務傳統金融交易場景，機構也開始佈局 RWA（現實世界資產代幣化）。

文章認為，Coinbase 未來若想保持競爭力，需要擺脫加密亞文化敘事，轉向更廣泛的金融基礎設施建設。不過，Base 實驗並非完全失敗。文章指出，Base 推動誕生了 X402 協議，這是一種面向 AI 代理經濟的開源支付協議，目前正在成為業界標準之一，Coinbase 也有機會從中獲益。