剛刷到一則帖子在聊穩定幣供應和 ETF 的關係，說場外資金進場了，所以穩定幣增發。我點進去看了看，數據確實好看，但總覺得哪裡不太對。怎麼說呢，相關性看起來挺強，但也許是大家同時都在押同一個方向而已？RWA 和鏈上收益產品最近也被拿出來一起比，美債收益率那邊只要有點風吹草動，這邊的敘事就跟著飄。

我也不知道。反正我現在是越來越不敢把這種線性推演當成定論。結構越硬，故事越軟；可別故事講得漂亮，就把硬數據當成背景板。還是多看看那些 NFT 專案本身有沒有真金白銀在跑，現金流比資金流更可靠點。