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月之暗面（Kimi）技術突破引發 AI 股拋售，槓桿產品放大市場波動
MarsBit News
2026-07-19 06:57:48
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火星財經消息，7 月 19 日，據彭博社報導，中國 AI 初創公司月之暗面取得意外技術突破，引發全球 AI 與半導體股票週五大幅下跌，並令市場再次聯想到 2025 年的「DeepSeek 時刻」。半導體基準指數較 6 月高點累計下跌約 20%，進入熊市；三倍做多半導體 ETF SOXL 同期跌幅超過 50%。此次拋售顯示，當 AI 技術進展迅速改變市場對贏家與輸家的判斷時，槓桿 ETF、期權、單一股票基金及加密相關產品可能同步平倉。彭博行業研究數據顯示，槓桿 ETF 約佔美國 ETF 交易量的 13%，但僅佔行業資產的 1.2%，計入內嵌槓桿後，在美國股票市場的佔比仍不足 1%。這些產品雖然整體規模有限，但持倉集中於 AI 晶片、波動較大的股票及新上市公司。當槓桿、集中度與波動率同時上升時，基金的每日再平衡可能使其成為主動買賣力量，進一步放大既有市場走勢。韓國市場近期提供了明顯案例。當地散戶大量買入與三星電子及 SK 海力士掛鉤的槓桿產品，市場情緒轉弱後，相關基金被迫賣出估計價值數十億美元的 SK 海力士持倉。
SOXL
-3.81%
三星電子
-8.76%
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