伊朗停止履行美伊備忘錄，衝突再升級

談判桌上的墨跡還沒乾，炸彈已經在路上了
🔗事情的鏈條
上月簽署的美伊諒解備忘錄，現在雙向作廢。伊朗副外長7月18日表示，美國違反承諾在先，伊朗因此停止履行
最高領袖措辭更直接：「特朗普的簽字毫無可信度」。特朗普的回應是，完全不在乎
軍事層面沒有降溫的跡象，美軍中央司令部宣布，台灣時間7月19日清晨6點起對伊朗發動新一輪空襲，目標是削弱伊朗威脅霍爾木茲海峽商業航運的能力，並回應前一天伊朗革命衛隊襲擊駐約旦美軍的行動
外交死了，打響了
霍爾木茲海峽是最大的變數
這裡是全球原油運輸的咽喉，每天約20%的全球石油供應經過這條水道。美軍空襲的官方理由之一就是保護這裡的商業航運，但空襲本身反而在推高這條水道的風險溢價
伊朗在歷史上多次威脅封鎖霍爾木茲海峽，每次喊話都會讓油價短期劇烈波動。這次局勢升級到了備忘錄作廢、雙方互相打臉的程度，封鎖威脅從嘴上變成行動的機率在上升，但距離真正封鎖仍然是不同等級的決定
對市場的影響
原油是直接受影響的資產，地緣溢價會在短期內被重新定價。美股能源股會受益，但整體風險偏好的收縮會壓制科技和成長股
對加密市場來說，這是一把雙刃劍，避險情緒升溫通常先流向黃金和美債，但如果局勢進一步失控推高通膨預期，BTC的抗通膨敘事也會跟著出現。短期內更可能的走向是跟隨整體風險資產下行，而不是獨立走強。
我認為備忘錄破裂本身不是終點，是談判籌碼的重新洗牌。特朗普說「完全不在乎」，這是談判語言，不是真的放棄外交。但在這個階段，雙方都需要先打出更硬的牌，才能重新坐回桌子邊
風險在於誤判，空襲升級、伊朗在霍爾木茲海峽的動作、美國進一步加碼，每一步都有把局勢推向無法控制的臨界點的可能。市場討厭不確定性，這個週末的局勢發展值得盯緊
DYOR 非投資建議