比特幣 ETF 流入一週達 11 億美元，BlackRock 追加 12,400 BTC

華爾街剛剛改寫了每週資金流入表，比特幣引領了走勢。現貨 BTC ETF 本週淨流入 11.2 億美元，截止 7 月 17 日；這是上市以來第三大單週，且僅 BlackRock 的 IBIT 就追加了 12,400 BTC、價值 8.2 億美元。Fidelity 追加 2.1 億美元，而 Grayscale 的流出放緩至僅 1,800 萬美元。ETF 的 BTC 總持倉目前為 114 萬 BTC，佔供應量的 5.4%。
這波拉升並非全是炒作。基差交易是推動引擎。CME 比特幣期貨未平倉量達 142 億美元，年化基差為 11.8%，因此長持 ETF、並做空期貨的對沖基金鎖定了近 12% 的收益。鏈上數據顯示，ETF 錢包收到的幣來自 OTC 報價商；而這些報價商的交易所餘額下降了 8,200 BTC，明顯的供給緊縮訊號。Coinbase Prime 在兩天內把 18 億美元的 BTC 移至用於 ETF 建倉的託管錢包。
價格走勢跟隨資金流。BTC 上漲 6.4% 至 118,200 美元，資金費率在每 8 小時僅 0.008% 的溫和水準，因而是現貨推動，而非槓桿。期權資金流出現大量 $125k 8 月到期的買權湧入，溢價為 2.4 億美元。
風險在於基差回吐。如果資金費率降至 4%，那麼 12% 的套利就會消退，且流入可能降溫。此外，單筆大型 GBTC 出售也可能扭轉每日淨流入。
對交易者而言，這是一次純粹的需求衝擊，且槓桿偏低。當在五天內出現 11 億美元的真實買盤，而交易場地的供給下降，上行偏態仍將維持。
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