Gate 的第二次 Pre-IPO 發售已正式結束，而數字從一開始到最後都描繪出一條確實異常強勁的需求曲線。

申購於 7 月 15 日 07:00 UTC 開放，發售上限為 2,000 萬美元，發行 27,700 張 OPENAI 資產憑證，每張定價 722 美元。前一小時內，承諾金額就已突破 1.48 億美元，超額認購率達 639%。截至 7 月 17 日 07:00 UTC 視窗關閉，總申購金額攀升至超過 2.6 億美元，將最終超額認購率推升至約 1,302%，相較於過半點時的水準翻了超過一倍。這種在視窗下半段的加速，顯示在截止期限臨近時需求並沒有放緩，反而愈加強烈。

在如此過度超額認購的情況下，以時間加權平均鎖定餘額機制成為最終分配的決定性因素。早早完成承諾並在整個 48 小時視窗期間持續鎖定部位的使用者，相較於在最後幾小時才加入的人，將取得顯著更多的權重，因此實際分配金額也會依照該時間加權佔整體資金池的比例，從任何單一用戶的申購額大幅下調。

分配目前分為三個預定階段，第一批於 7 月 17 日 19:00 UTC+8 釋放 25%，之後一個月再釋放 35%，再過一個月釋放最後 40%。第一批次解鎖後，憑證將進入場前交易，而這對任何持有部位的人都是一項真正有用的功能：場前交易可 24/7 進行，而非僅限於標準市場時段，讓持有人能在任何真正的 OpenAI 公開上市之前，持續有能力買入或賣出其分配額，而不必等待已確認的 IPO 日期才對部位採取行動。

申購激勵也一樣會延續。GUSD 持有者將繼續賺取 3.8% 的每日按量支付鑄幣收益，此外目前還有限時提供僅 VIP 專屬的 USDT 財富產品，年化收益率為 4%，為 VIP 使用者提供另一條路徑：將閒置資本與其 OPENAI 部位一同投入使用，而不是讓資金空轉。

對於所有參與者而言，實務上的下一步是留意 7 月 17 日 19:00 UTC+8 的第一波分配，並提前決定是要持有直到剩餘各個解鎖階段，還是等場前交易窗口開啟後加以使用，因為 OpenAI 自身的 IPO 時程仍未獲確認，而在任何真正公開上市發生之前，憑證價值都將持續追蹤市場對該公司的私下情緒。

#PreIPOsSeason2OpenAISubscription