CXMT 的 Pre-IPO 合約吸引全球關注，上海掛牌在即

儲存晶片製造商 ChangXin Memory Technologies（CXMT）正成為焦點，原因是它被視為 2026 年最大型的半導體 IPO 之一。在其計劃於上海 STAR 市場掛牌之前，上鏈的 Pre-IPO 合約已吸引加密交易者與傳統市場參與者的強烈興趣。這項進展凸顯了區塊鏈基礎設施與傳統資本市場之間的連結日益加深。

IPO 重點
CXMT 已於 7 月 15 日正式啟動簿記建檔流程，並於 7 月 16 日開放投資者認購。
關鍵數字包括：
• IPO 規模提高至 86 億美元（579 億人民幣），幾乎是原先目標的兩倍。
• 將發行 66.88 億股。
• 50% 的股份分配給基石投資者。
• 預期本次發行將成為上海 STAR 市場史上最大型 IPO 之一。

鏈上 Pre-IPO 交易
與 CXMT 連結的 Pre-IPO 合約目前已在 Hyperliquid 區塊鏈上提供，使市場在正式掛牌前能有更廣泛的參與。

目前市場數據：
• 交易價格：每股約 7.2 USDC
• 隱含估值：約 3.5 兆人民幣（約 5 兆美元）
• 24 小時交易量：132 萬美元
• 未平倉合約：241 萬美元

這代表朝改善市場可及性邁出重要一步，因為這類市場過去通常難以讓國際參與者觸及。

強勁的財務成長
CXMT 在 2026 年展現了令人印象深刻的財務表現。
重點包括：
• 2026 年第 1 季收入達到 508 億人民幣，年增 719%。
• 歸屬於股東的淨利潤達到 250 億人民幣。
• 公司扭轉了 2025 年第 1 季錄得的 16 億人民幣虧損。
• 2026 年上半年淨利潤指引為 570 億人民幣。

產能也在快速擴張，預期 DRAM 產出將在 2026 年底達到每月 35 萬片起始量，並可能在 2030 年達到 95 萬 WSPM。

AI 需求支撐長期成長
對 AI 基礎設施的需求持續增加，進一步提升對先進記憶體晶片的需求。再結合中國半導體發展策略，這使投資者對 CXMT 未來成長潛力的興趣進一步增強。

產業報告亦指出，隨著各公司持續評估多元化供應鏈，CXMT 的記憶體產品正受到更廣泛的關注。

為何市場在關注
創紀錄規模的半導體 IPO、由 AI 驅動的記憶體需求，以及基於區塊鏈的 Pre-IPO 交易，讓 CXMT 成為今年夏季最受討論的科技故事之一。

隨著數位資產與傳統金融持續趨於整合，像這樣的發展可能會重塑投資者未來取得大型公開發行的方式。

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