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SK 海力士（000660）收在 1,842,000，單日下跌 11.53%——近幾個月以來，單日回撤幅度相當陡峭之一。盤中區間在 1,919,000 與 1,821,000 之間，顯示在先前的分配區附近出現激進拋售。

本分析涵蓋技術拆解、動能結構以及後續情境。

目前價格結構

在今年早些時候的 2.8M-3.0M 高點之後，SK 海力士已進入修正。股價目前交易：

低於 50 日 EMA（2,082,395）

仍高於 200 日 EMA（1,293,002）

接近布林通道下半部

激進的拒絕走勢，代表短期多頭動能已失。

關鍵問題是：這是長期上升趨勢中的健康修正，還是結構性走弱的開始？

動能與指標

RSI 接近 40，正在逼近超賣區，但尚未到極端水準。

MACD 顯示擴大的看跌柱狀量能，意味下行動能正在增強。

這暗示：

目前賣方掌控主導

尚未確認多頭背離

可能出現趨緩反彈，但趨勢反轉尚未得到確認

關鍵技術位階

立即阻力：2,000,000 心理關卡

主要阻力：2,082,000（50 日 EMA 區域）

短期支撐：1,716,000（布林通道下緣）

主要結構支撐：1,300,000-1,400,000（200 日 EMA 區域）

如果 1,716,000 無法守住，則更深度回撤至 200 日 EMA 的機率提高。

然而，若股價能在 1.7M 上方企穩且 RSI 形成多頭背離，則趨緩反彈至 2.0M 的可能性會變得可行。

基本面脈絡

SK 海力士仍是以下需求的主要受益者：

由 AI 驅動的記憶體需求

高頻寬記憶體（HBM）擴張

資料中心與 GPU 週期。

不過半導體類股具有循環性，在出現類拋物線式走勢之後，波動擴張是正常現象。

更大的問題在於：這是 AI 熱潮之後的獲利了結，還是需求預期的轉變？

情境展望

看漲情境：

在 1.7M 上方企穩

RSI 回升

收復 2.0M

走回到 2.3M 附近區域

看跌情境：

跌破 1.7M

MACD 下行動能加速

重新測試 1.3M-1.4M 區域

基準情境：

在 1.7M 與 2.0M 之間盤整

下一次方向性走勢之前，波動率收斂

策略考量

對短線交易者而言：

在出現多頭確認前，避免激進做多。

觀察在 1.7M 附近是否有成交量企穩。

對長線投資人而言：

歷史上，朝向 200 日 EMA 的修正通常會提供更好的風險調整後進場機會。

只要在 1.3M 上方，結構性趨勢仍然完整。

最後想法

日跌 11% 看似驚人，但在強勢半導體循環中，修正是趨勢發展的自然一部分。

關鍵位階現在在 1.7M。

守住——那就是修正。

失守——則更深度回撤的風險會上升。

以紀律對抗情緒。

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