#PreIPOsSeason2OpenAISubscription

#PreIPOs第二期OpenAI认购

Gate 的第二次 Pre-IPO 募股剛剛開放，而且這一輪讓用戶能在任何未來公開上市之前，率先接觸 OpenAI。

這項機制透過 Gate 所稱的資產憑證運作，本質上是用來追蹤 OpenAI 隱含市值在任何最終 IPO 前後變化的鏡像票據，而不是代表公司實際股份。OpenAI 本身不參與此募股、不會收到任何募資款項，也未曾以任何方式背書；這純粹是 Gate 以 OpenAI 目前在與 Microsoft 等支持者進行持續投資輪次中所約 8,950 億美元的隱含估值為基礎推出的合成曝光產品。

這裡的數字值得清楚列出。總計 27,700 枚 OPENAI 代幣可供分配，在 USDT 與 GUSD 訂閱池之間以 70/30 劃分；單價為每枚 $722，合計約為 2,000 萬美元的總訂閱價值。最低進場僅需 100 USDT 或 100 GUSD，而任何單一用戶最多可申領 277 枚代幣。訂閱自 7 月 15 日 07:00（UTC）開放，至 7 月 17 日 07:00（UTC）結束；這段緊湊的 48 小時窗口之後，分配到的代幣將分三次解鎖：7 月 17 日解鎖 25%，一個月後再解鎖 35%，再一個月後解鎖最後 40%。

分配是依時間加權計算，而不是嚴格意義上的先到先得；不過，較早完成承諾仍然非常重要。系統會在整個 48 小時窗口期間計算每位用戶每小時平均鎖定金額：在第一個小時就投入資金並在整段期間持有的人能獲得完整加權，而只在最後一個小時承諾的人，即使金額相同，也只會得到該加權的一小部分。這就是為何活動宣傳資料不斷強調「更早訂閱可提升分配優先權」——這是數學上的結構性特性，而不只是行銷話術。

除了分配本身之外，上層還疊加三種獎勵層級。VIP 用戶與 Affiliate Ultras 將獲得額外的專屬空投。任何總成功訂閱金額超過 10,000 美元的人可直接獲得 1 GT；而低於該門檻者則共同分配一個 2,000 GT 的池。另有任何以 GUSD 進行訂閱者，將額外獲得年化 3.8% 的鑄造收益，並按日支付且可隨時兌回。

需求回應非常激烈；據稱訂閱在第一小時內已突破約 1.48 億美元，對照可用池的訂閱率達 739%，這意味著在需求遠超供給的情況下，一旦窗口結束，代幣分配幾乎肯定會按比例下調。

就這裡的風險輪廓而言，最好直接說清楚，因為 Gate 的自家文件對此異常直白。此產品存在真實的不確定性：目前尚未上市、沒有已確認的上市日期；若公司最終不上市、以不利估值被併購，或直接失敗，持有人可能會完全損失本金。存在一個硬性的到期日：2035 年 12 月 31 日。此後若截至當時仍未發生上市，Gate 會依據當時 OpenAI 的公允市場價值進行結算。借入資金以及機構或子帳戶被明確禁止參與。

對於任何考慮在 Gate 上參與此案的人，根據目前的超額訂閱，最務實的結論是：現在進場而不是等待，是保留任何有意義分配權重的唯一方式，因為在時間加權公式下，你每多延誤一小時，你在池中的份額就會被可衡量地縮小，而且無論需求如何，窗口都會在 7 月 17 日 07:00（UTC）關閉。

DYOR 🔎

申請 SpaceX：https://www.gate.com/ipos/21
公告詳情：https://www.gate.com/announcements/article/100622