XRP 於 7 月 11 日交易價格接近 1.11 美元，日內上漲 0.49%，但仍低於其三個主要移動平均線；由於 5 月 1 日以來首度出現每週 ETF 資金流出，移除了市場中最穩定的需求來源。市場本就已在縮減槓桿下運行。
重點整理
根據 SoSoValue 的數據，截至 7 月 10 日止的一週，US 現貨 XRP ETF 記錄 718 萬美元淨流出。這終止了九週連續上漲的走勢；自 5 月初以來，累計流入約 1.96 億美元。此次轉向發生在衍生品市場已連續一個月收縮、且網路呈現今年較安靜的部分活動指標之時。
現貨資金湧入一個持續去槓桿的市場 過去一週最不尋常的數據來自 Binance 的現貨交易活躍度。分析師 CryptoOnchain 在 CryptoQuant 上撰文稱，交易所在 7 月 4 日至 7 月 8 日間出現了異常大量的 XRP 流動；7 月 7 日流入高峰達到 6,490 萬 XRP，對比流出 4,920 萬 XRP。就該分析師的解讀而言，這種規模的資金流動意味著積極的資本重新配置，而非全新的方向性看法；而衍生品數據也支持更審慎的解讀。
Binance 未平倉量早在 6 月中旬就已從超過 5 億美元下降，至 7 月 4 日為 4.31 億美元，之後再於 7 月 10 日滑落到 3.99 億美元；在不到一個月內回撤約 20%。多單清算量週環比跳升 94%，相對於三個月平均值高出 172%；空單清算則收縮 53%。此市場的痛點幾乎全部集中在做多一側。
資金費率是數據中最尖銳的緊張來源。6 月下旬曾短暫轉為負值後，依據同一分析，Binance 的資金費率週環比反彈 266%，達到 0.007。資金費率上升、而未平倉量下降，並且多單清算量居高不下，意味著仍在進場的多頭正在於縮小中的市場內支付不斷擴大的溢價。CryptoOnchain 指出，這種結構在歷史上容易遭遇資金費率重置。
網路比價格更安靜 鏈上數據排除了「沉默累積」正在抵消衍生品面貌的可能性。Santiment 在 X 上寫道，XRP Ledger 剛剛記錄 25,350 個活躍錢包，為 2026 年第二低的日度讀數；同時，新錢包創建數降至 2,130，為自 2024 年 11 月以來的最低。Santiment 的評估認為，交易者似乎在「等待真正的催化劑，而不是追逐另一波小反彈」，因為 6 月下旬的抄底興趣已消退。
XRP Ledger 日活躍地址與網路成長在截至 7 月時觸及 2026 年以來部分最低水準。
更細緻的指標讓整體情況略為緩和，但並未改變結論。過去一週與一個月的交易次數皆約上升 3% 至 4%，但仍比其三個月平均值低 21%，而 NVT 比率也有所回落；這或許顯示網路使用度正在趨於穩定，而非進一步惡化。活躍地址仍比其三個月基準低 11%。穩定的地板不等同於恢復需求，而且兩份數據都沒有顯示後者。
走勢圖把問題壓縮成一個關卡 7 月以來，XRP 在約 1.01 與 1.05 美元之間築出底部——也就是在 6 月上旬與 7 月上旬的兩波出清中都曾止跌的區域；從該區間反彈後，幾乎在趨勢所暗示的位置就再次停滯：7 月 5 日至 6 日逼近 1.17 美元的上攻，在下降中的 50 日 SMA 被拒絕；而此時 50 日 SMA 位於 1.1648。價格在 1.11 美元，介於這兩個關卡之間，100 日在 1.2804、200 日在 1.4546，皆在上方形成完整的看跌對齊。
XRP/USD 的日線技術圖表，顯示近期價格趨勢與成交量活動。
這種對齊格局在誠實地框定了此次反彈嘗試：所有重要移動平均線都在價格之上且仍在下行，表示反彈會持續在愈來愈低的水準遭遇供給。7 月對 50 日線的拒絕，是自 5 月以來第三次失敗的反彈嘗試，而且每一次都在低於前一次的高點停下。
多頭路徑需要按順序發生特定事件。若每日收盤重新站上接近 1.16 美元的 50 日 SMA，並在隨後成功回測，那將標誌自春季以來下跌趨勢的首次結構性突破。若 ETF 流入在 7 月 17 日的週報中回到正值，亦同樣重要；因為九週連續流入的走勢，是整段下跌期間唯一持續存在的需求來源。Santiment 指向 RLUSD 成長、代幣化資產活動與機構端支付量，這些可能成為催化劑；一旦動能改善，使用者可能回到鏈上。
空頭條件同樣清楚具體：若連續第二週出現 ETF 資金流出，那將證實 7 月 10 日的那次公布是趨勢轉變，而非雜訊。若價格下方出現每日收盤跌破 1.05 美元的支撐盤，也將暴露 1.01 美元的 7 月低點，而一旦失守該水準，XRP 將首次自 2024 年 11 月以來跌破 1 美元。資金費率結構帶來不確定變數：如果多頭所支付的溢價出現大幅重置，而未平倉量仍持續流失，這波走勢可能會更快而非循序漸進；因為多單清算在週環比跳升 94% 這件事，已在較小規模上先證明了這樣的機制。
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XRP 持有 1.11 美元，ETF 流入首次自 5 月以來轉為負值
重點整理
根據 SoSoValue 的數據，截至 7 月 10 日止的一週，US 現貨 XRP ETF 記錄 718 萬美元淨流出。這終止了九週連續上漲的走勢；自 5 月初以來，累計流入約 1.96 億美元。此次轉向發生在衍生品市場已連續一個月收縮、且網路呈現今年較安靜的部分活動指標之時。
現貨資金湧入一個持續去槓桿的市場
過去一週最不尋常的數據來自 Binance 的現貨交易活躍度。分析師 CryptoOnchain 在 CryptoQuant 上撰文稱，交易所在 7 月 4 日至 7 月 8 日間出現了異常大量的 XRP 流動；7 月 7 日流入高峰達到 6,490 萬 XRP，對比流出 4,920 萬 XRP。就該分析師的解讀而言，這種規模的資金流動意味著積極的資本重新配置，而非全新的方向性看法；而衍生品數據也支持更審慎的解讀。
Binance 未平倉量早在 6 月中旬就已從超過 5 億美元下降，至 7 月 4 日為 4.31 億美元，之後再於 7 月 10 日滑落到 3.99 億美元；在不到一個月內回撤約 20%。多單清算量週環比跳升 94%，相對於三個月平均值高出 172%；空單清算則收縮 53%。此市場的痛點幾乎全部集中在做多一側。
資金費率是數據中最尖銳的緊張來源。6 月下旬曾短暫轉為負值後，依據同一分析，Binance 的資金費率週環比反彈 266%，達到 0.007。資金費率上升、而未平倉量下降，並且多單清算量居高不下，意味著仍在進場的多頭正在於縮小中的市場內支付不斷擴大的溢價。CryptoOnchain 指出，這種結構在歷史上容易遭遇資金費率重置。
網路比價格更安靜
鏈上數據排除了「沉默累積」正在抵消衍生品面貌的可能性。Santiment 在 X 上寫道，XRP Ledger 剛剛記錄 25,350 個活躍錢包，為 2026 年第二低的日度讀數；同時，新錢包創建數降至 2,130，為自 2024 年 11 月以來的最低。Santiment 的評估認為，交易者似乎在「等待真正的催化劑，而不是追逐另一波小反彈」，因為 6 月下旬的抄底興趣已消退。
XRP Ledger 日活躍地址與網路成長在截至 7 月時觸及 2026 年以來部分最低水準。
更細緻的指標讓整體情況略為緩和，但並未改變結論。過去一週與一個月的交易次數皆約上升 3% 至 4%，但仍比其三個月平均值低 21%，而 NVT 比率也有所回落；這或許顯示網路使用度正在趨於穩定，而非進一步惡化。活躍地址仍比其三個月基準低 11%。穩定的地板不等同於恢復需求，而且兩份數據都沒有顯示後者。
走勢圖把問題壓縮成一個關卡
7 月以來，XRP 在約 1.01 與 1.05 美元之間築出底部——也就是在 6 月上旬與 7 月上旬的兩波出清中都曾止跌的區域；從該區間反彈後，幾乎在趨勢所暗示的位置就再次停滯：7 月 5 日至 6 日逼近 1.17 美元的上攻，在下降中的 50 日 SMA 被拒絕；而此時 50 日 SMA 位於 1.1648。價格在 1.11 美元，介於這兩個關卡之間，100 日在 1.2804、200 日在 1.4546，皆在上方形成完整的看跌對齊。
XRP/USD 的日線技術圖表，顯示近期價格趨勢與成交量活動。
這種對齊格局在誠實地框定了此次反彈嘗試：所有重要移動平均線都在價格之上且仍在下行，表示反彈會持續在愈來愈低的水準遭遇供給。7 月對 50 日線的拒絕，是自 5 月以來第三次失敗的反彈嘗試，而且每一次都在低於前一次的高點停下。
多頭路徑需要按順序發生特定事件。若每日收盤重新站上接近 1.16 美元的 50 日 SMA，並在隨後成功回測，那將標誌自春季以來下跌趨勢的首次結構性突破。若 ETF 流入在 7 月 17 日的週報中回到正值，亦同樣重要；因為九週連續流入的走勢，是整段下跌期間唯一持續存在的需求來源。Santiment 指向 RLUSD 成長、代幣化資產活動與機構端支付量，這些可能成為催化劑；一旦動能改善，使用者可能回到鏈上。
空頭條件同樣清楚具體：若連續第二週出現 ETF 資金流出，那將證實 7 月 10 日的那次公布是趨勢轉變，而非雜訊。若價格下方出現每日收盤跌破 1.05 美元的支撐盤，也將暴露 1.01 美元的 7 月低點，而一旦失守該水準，XRP 將首次自 2024 年 11 月以來跌破 1 美元。資金費率結構帶來不確定變數：如果多頭所支付的溢價出現大幅重置，而未平倉量仍持續流失，這波走勢可能會更快而非循序漸進；因為多單清算在週環比跳升 94% 這件事，已在較小規模上先證明了這樣的機制。