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作者：Jeff Park
編譯：深潮 TechFlow
深潮導讀：優先股曾是銀行和保險公司的專屬融資工具，如今 Strategy 等加密公司把它變成了流動性強、可持續交易的資產類別。更關鍵的是，這條路已經從加密走向傳統科技——Alphabet 和超微電腦都在用它融資 AI 基礎設施，單筆規模 800 億美元。這不是小圈子的遊戲了。
2026 年，加密企業優先股的交易活躍度急劇加速，6 月份按面值標準化的月度交易量達約 130 億美元。這一躍升主要由 STRC 以及越來越多的新優先股上市推動，將曾由金融機構（銀行和保險公司）主導的、定制融資利基市場，轉變為更廣泛、流動性更強、日益常青的資產類別。
除了更高的交易量，關鍵訊號是優先股市場本身的成熟。隨著流動性加深，這些工具不僅在票息率和發行人品質上變得更有效率，在二級市場深度、相對價值和投資者需求的持久性上也越來越有效率。這種演變開始延伸到加密之外：6 月，Alphabet 推出了首次可轉換優先股發行，作為 800 多億美元股權融資的一部分，用於資助 AI 基礎設施；而超微電腦宣布在 70 億美元資本籌集中發行 37.5 億美元可轉換優先股，用於 AI 擴張，凸顯了優先股作為跨產業可擴展融資工具的重要性與日俱增。
注：選定的範圍包括 STRK、STRF、STRD、STRC、SATA 和 BMNP 按面值標準化基礎上的交易量。面值標準化換手率計算為報告的交易股數乘以每只證券 100 美元的規定清算優先權。它不代表實際美元交易量，單獨看不能確立市場流動性。來源：Twelve Data。數據截至 2026 年 6 月 30 日。
重要披露：ParaFi 訊號僅供參考，不應被視為或理解為財務、法律、稅務或投資建議。上述資訊不應被視為購買或出售任何特定證券的建議。
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加密企業優先股交易額飆升至 130 億美元，Strategy 和 Alphabet 領銜「新融資工具」破圈
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作者：Jeff Park
編譯：深潮 TechFlow
深潮導讀：優先股曾是銀行和保險公司的專屬融資工具，如今 Strategy 等加密公司把它變成了流動性強、可持續交易的資產類別。更關鍵的是，這條路已經從加密走向傳統科技——Alphabet 和超微電腦都在用它融資 AI 基礎設施，單筆規模 800 億美元。這不是小圈子的遊戲了。
2026 年，加密企業優先股的交易活躍度急劇加速，6 月份按面值標準化的月度交易量達約 130 億美元。這一躍升主要由 STRC 以及越來越多的新優先股上市推動，將曾由金融機構（銀行和保險公司）主導的、定制融資利基市場，轉變為更廣泛、流動性更強、日益常青的資產類別。
除了更高的交易量，關鍵訊號是優先股市場本身的成熟。隨著流動性加深，這些工具不僅在票息率和發行人品質上變得更有效率，在二級市場深度、相對價值和投資者需求的持久性上也越來越有效率。這種演變開始延伸到加密之外：6 月，Alphabet 推出了首次可轉換優先股發行，作為 800 多億美元股權融資的一部分，用於資助 AI 基礎設施；而超微電腦宣布在 70 億美元資本籌集中發行 37.5 億美元可轉換優先股，用於 AI 擴張，凸顯了優先股作為跨產業可擴展融資工具的重要性與日俱增。
注：選定的範圍包括 STRK、STRF、STRD、STRC、SATA 和 BMNP 按面值標準化基礎上的交易量。面值標準化換手率計算為報告的交易股數乘以每只證券 100 美元的規定清算優先權。它不代表實際美元交易量，單獨看不能確立市場流動性。來源：Twelve Data。數據截至 2026 年 6 月 30 日。
重要披露：ParaFi 訊號僅供參考，不應被視為或理解為財務、法律、稅務或投資建議。上述資訊不應被視為購買或出售任何特定證券的建議。