Saylor 在銷售遭到批評之際,將策略的比特幣做法宣傳為「數位信用」 - U.Today

Strategy 主席 Michael Saylor 在社群媒體上發布了一份新的簡報,目的在說服投資人:他的公司已找到方法,能使用比特幣產生創紀錄的美元計價收益。在這次新釋出的投影片中,Strategy 被定位的並非只是被動的加密貨幣累積者,而是規模化的「數位信貸」工廠。

Saylor 正向市場提供一系列優先股與債券 — STRD、STRC、STRK 和 STRF — 將 BTC 的波動性包裝進固定票息。

根據 Saylor 的圖表,STRD 這類次級證券的有效收益率為 16.69%,而旗艦 STRC 的收益率為 13.79%,顯著高於傳統政府債券;其中 IEF 的收益率為 4.00%。Saylor 宣稱此系統具備可持續性,即使市場出現 0 成長,Strategy 目前的 BTC 儲備也足以支應 31 年的付款資金。

然而,這份簡報是在強烈批評聲浪中發布的。Saylor 投影片上呈現的雙位數數字,主要源自債務工具本身的市場價格下跌:STRD 的交易價格為 60.42 美元,STRC 為 88.28 美元。

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Strategy 計畫如何在 98 億美元的紙面虧損下為票息提供資金

市場正為此評估可觀的風險,因為公司的龐大 98.9 億美元未實現虧損。Strategy 持有 843,775 BTC,平均購入價格為 75,482 美元,而該部位目前的價值為 538 億美元。

為了遏止其近期被迫出售 2.18 億美元價值比特幣所引發的批評浪潮,公司突然改變策略並完全凍結加密貨幣採購。取而代之,Strategy 昨日正式宣布,已透過其 ATM 計畫籌資 4.667 億美元。

不論這項緊急財務緩衝能否重建人們對 Saylor 證券的信心,或是公司多百億美元的債務負擔仍將繼續拖累其股價下滑,或許都是加密市場在 2026 年夏季面臨的最大問題之一。

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