對於一間持續虧損，但處於高速成長產業的公司，應該怎麼判斷進場時機？

以 AI 為例，如果把一家 AI 公司看成一場 10 年的馬拉松，那麼：
前 3 公里：市場看收入成長。
中間 4 公里：市場看技術護城河、資料累積與規模效應。
最後 3 公里：市場才要求穩定盈利與自由現金流。
所以，盈利不是股價上漲的起點，而是驗證商業模式成功的終點。