SK 海力士改寫華爾街歷史：149 美元 ADR 上市啟動 AI 半導體新時代

史上輝煌的 Nasdaq 首次亮相

2026 年 7 月 10 日，南韓記憶體晶片領導廠商 SK 海力士正式開始在 Nasdaq Global Select Market 以股票代號 SKHY 交易，完成外國公司史上規模最大的美國股份發售。

此次發售的 ADR 指示價格為每股 149 美元，約較公司在首爾上市的收盤價 2,186,000 韓元溢價 3.1%，換算約為每張 ADR 144.50 美元。

掛牌後，該事件立即成為全球資本市場與 AI 半導體產業中最重大的里程碑之一。

刷新紀錄的資金募資

本次交易包含約 1.779 億股美國存託憑證（ADRs），募得驚人的 265.1 億美元。

這超越了阿里巴巴在 2014 年完成的 250 億美元美國首次公開募股（IPO），使 SK 海力士成為史上最大規模、以美國股票上市方式籌集資金的外國公司。

在全球範圍內，此次交易目前排名歷史上第三大股票市場上市案，僅次於沙烏地阿美在 2019 年的 294 億美元 IPO，以及 SpaceX 在 2026 年 6 月的 857 億美元公開上市。

強勁的首日表現

投資人需求甚至超過了最樂觀的預期。

SK 海力士 ADR 首個交易時段以約每股 170 美元開盤，幾乎比 149 美元的指示發售價高出 14%。

盤中交易期間，股價上漲近 20%，反映出市場對於處於全球人工智慧擴張核心位置公司的極度強烈買盤。

機構投資者的參與同樣令人印象深刻，簿記建檔需求超過整體發售規模的 7 倍，凸顯了市場對 SK 海力士長期成長前景的廣泛信心。

驚人的轉型

SK 海力士經歷了 2026 年最強勢的企業轉型之一。

今年以來，公司在南韓市場的股價已上漲約 222%，使其市值從 2025 年 12 月的略高於 2500 億美元，於 2026 年 5 月期間首次突破 1 兆美元。

如今，SK 海力士已成為南韓第二大上市公司，僅次於三星，並位居全球領先的記憶體晶片製造商之列。

AI 記憶體領導者

公司出色的成長源自其在高頻寬記憶體（HBM）技術方面的領導地位。

HBM 已成為驅動先進 AI 加速器晶片的重要組成之一，尤其是那些由 Nvidia 所開發的晶片；而其需求持續擴張，仍在整個半導體供應鏈中推動快速成長。

除了 Nvidia 之外，Apple 仍是 SK 海力士的主要客戶之一，進一步鞏固其在全球科技生態系中的地位。

隨著全球 AI 基礎設施投資加速，先進記憶體解決方案的需求也持續支撐公司的長期擴張策略。

首爾與 Nasdaq 之間可能存在溢價

市場分析師正密切關注 SK 海力士首爾上市股價與其在 Nasdaq 新掛牌 ADR 之間的關係。

KB Securities 分析師 Dongwon Kim 指出，TSMC 的 ADR 歷來相較其台灣上市股票具有溢價，從而創造了持續的套利機會，並推動整體估值更高。

投資人正評估 SK 海力士是否可能走上類似道路，進而可能在兩個交易所之間支撐更強的長期定價。

掛牌後的擴產計畫

公司打算使用此次發售募集到的 265.1 億美元，用於擴大未來的產能。

預期多數資金將投入新的半導體製造廠設施、先進製造設備，以及下一世代記憶體技術，鞏固 SK 海力士在以 AI 為核心的半導體生產中的領導地位。

Nasdaq 掛牌也首次讓美國投資人直接接觸全球成長最快的 AI 基礎設施公司之一。

最終展望

149 美元的 ADR 指示價格，所代表的意義遠不止是一場公開掛牌的開端；它也象徵近期香港（Wall Street）歷史中最重要的半導體里程碑之一正式啟動。

未來表現將取決於持續的 AI 基礎設施投資、記憶體市場狀況，以及 SK 海力士在首爾與 Nasdaq 掛牌之間的估值關係。

無論短期波動如何，成功登場都證實全球投資人仍高度致力於長期的 AI 半導體機會，而 SK 海力士也已被牢牢定位在這個投資故事的核心位置。

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