🔥Gauntlet：用於鏈上金融的風險管理治理基礎設施

DeFi 已建立了借貸、穩定幣與代幣化資產市場。但要讓機構資金能在區塊鏈上運作，市場還需要一個重要的基礎層：風險治理。
Gauntlet 成立於 2018 年，專精於開發定量模型、模擬工具以及自我託管式 vault 系統。於 2026/7/9，該公司宣布已完成由 $125M do SBI Holdings 領投的 Series C 輪融資。
🔴Gauntlet 是如何運作的？
Gauntlet 使用鏈上數據來評估流動性、價格波動、擔保資產品質，以及 DeFi 協議的清算能力。
公司的模型協助界定抵押率、供給與借貸上限、利率機制，以及對各個市場的曝險程度。系統也會模擬穩定幣脫鉤、流動性下滑或資產價格大幅波動等情境。
起初，Gauntlet 主要為 Compound 與 Uniswap 等協議提供風險諮詢服務。目前公司已擴展到可直接管理 Morpho、Aera、Kamino、Drift 等多個生態系中的 vault。
在此模式下，使用者會將資產存入 smart contract。Gauntlet 扮演 curator 的角色，負責挑選允許獲得資金的市場、設定配置分配上限，並依據市場條件對投資組合進行再平衡。
🔴根據 Gauntlet 的公告，已有超過 $1.6B 資產正在各類 vault 中被配置，且已有超過 150 家 fintech 與機構整合了公司的產品。
目前的策略包括穩定幣借貸、ETH、restaking、delta-neutral、多鏈 vault 與代幣化的實體資產。Gauntlet 將三種角色整合到同一套系統中：定量研究、風險上限設定，並直接配置資金。
-> 這使公司能更深入參與鏈上金融市場的運作流程，而非僅為 DAO 提供建議。
🔴SBI Holdings 的角色
$125M 這項投資具有戰略意義，因為 SBI 擁有涵蓋銀行、證券、資產管理與數位資產的營運網絡。
Gauntlet 預計將新資金用於擴大傳統資本市場的基礎設施，發展超出 USD 與 EUR 的穩定幣——包含 JPY 與 MXN——同時也為新的鏈上金融產品提供資金。
SBI 在日本與亞洲提供機構網絡。Gauntlet 提供風險治理模型與 vault 基礎設施。這種組合反映了將傳統資產配置與管理活動導入區塊鏈的趨勢。
🔴此模式的風險
很明顯，風險治理系統無法完全消除 DeFi 風險。
vault 仍依賴 smart contract、oracle、市場流動性、擔保資產品質以及 curator 的決策。多鏈策略也會增加資金必須依賴的協議數量與基礎設施層級。
自我託管能降低託管層面的風險，但無法確保資產免於技術事故、流動性枯竭或極端波動。
Gauntlet 正在從一家諮詢公司轉型為管理鏈上資金的基礎設施層。公司的定位將取決於其在危機中控管損失的能力、vault 的成效，以及金融機構的採納程度。