#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

AI 記憶體熱潮可能尚未結束——只是正在放緩。過去一年，AI 一直是市場上最強勁的投資主題之一，而供應記憶體的晶片製造商則成為最大的贏家。Bernstein 認為這波記憶體牛市可能持續到 2027 年。這並不代表價格會像今年一樣持續飆升。

Bernstein 的報告指出，我們似乎正在轉向一個更為平衡的週期階段。

儘管 DRAM 價格已大幅上漲，但成長趨勢預期仍會持續，只是因消費性電子需求疲弱而步調放緩許多。我認為，相較於單純由熱情推動的不永續價格飆漲，這是更健康的結果。最終，AI 敘事仍主導著故事。雲端運算供應商持續積極投資未來硬體，而先進記憶體的角色已變得與驅動許多新平台的 GPU 同等關鍵。

每個新 AI 模型現在都需要越來越大量的高效能記憶體。

因此，即便手機和電腦銷售停滯，服務這個生態系統的公司仍可能持續受益。作為交易者，我總是密切關注投資週期從爆發性成長轉向永續增長的時刻。雖然輕鬆獲利的階段可能已過，但這並不代表機會的終結。

在許多情況下，最持久且深遠的長期趨勢建立在緩慢而穩定的成長基礎上。這也提醒我們，AI 不僅關乎軟體。從聊天機器人到 AI 驅動的助理，支援這些技術開發與部署的硬體生態系統需要多項技術協同運作。

記憶體製造商、晶片設計商與設備供應商都是這台機器的關鍵齒輪。

我對 AI 基礎設施趨勢仍持正面看法，但變得更加挑剔。從現在起，我預期執行力、獲利能力與長期協議將成為區分因素，而非僅僅參與「AI 故事」。我認為週期的下一階段將有利於那些擁有最強基本面的參與者，而非最受關注的對象。你認為 AI 硬體的上漲還會持續多年，還是我們已進入情緒過於超前的階段？

‍#AI #Semiconductors @Gate_Square