為什麼黃金會被「沒有人下單的價格」吸引——關於用選擇權OI自動交易黃金的系統

看著黃金（XAUUSD）的圖表時，你是否曾感到疑問？在整數價位或看似毫無意義的價格區間，價格要麼停滯不動，要麼像被磁鐵吸引般靠攏。
我認為這並非「某人的意圖」，而是可以用結構來說明的現象。關鍵在於CME的黃金選擇權未平倉量（OI）。
當特定履約價格累積大量選擇權未平倉量時，位於對沖方的造市者為了中立化風險，會進行Delta避險。每次價格變動時，避險部位會機械式地被買賣。這種機械式的資金流動，會以朝向特定價格區間的壓力或反向排斥壓力的形式，顯現在現貨價格上——這並非我的憑空想像，在股票市場中，這已被學術界確認為「釘住效應」（Pin Effect）。結合市場微結構的經典——Kyle（1985）的價格衝擊框架，我正在嘗試將此現象系統化應用於黃金。
簡單來說，系統的構成如下：每天擷取CME的選擇權OI數據，由Python引擎計算每個履約價格的「壓力地圖」。MT5端則監控價格變化速度，只有當地圖與速度條件同時吻合時，訊號才會觸發，並自動進場。完全沒有人的判斷。所有操作都會記錄在日誌中。
讀到這裡，你可能心想：「那……能賺錢嗎？」老實說，還不知道。目前正處於驗證階段。
而這正是我真正想傳達的重點。在這個圈子裡，到處充斥著「勝率90%」、「月利30%」的圖表。但一條持續上揚的曲線並不能證明什麼。在多頭市場中持有做多部位，誰都能賺錢；而且如果創造一百個策略，其中幾十個自然會因為巧合而呈現正收益。我自己在過去的驗證中，也曾一度無法檢測出自己理論的效果。調查原因後發現，是驗證設計有漏洞——數據更新頻率不足，條件也未能妥善區分。並非理論錯誤，而是驗證本身未達到能考驗理論的設計。
因此，我現在正在先確立驗證協議本身。
・假設必須事先固定。不能在看到結果後才說「其實我本來要驗證的是這個」
・在收集到至少30次獨立觀測之前，不下結論
・設置對照組。光是「條件A之後價格上漲」什麼也無法證明。必須與沒有條件A的情況相比才有意義
・績效不以「是否為正」來評估，而是以「是否優於比較對象」來判斷
・事先決定反證條件。在驗證前寫下：出現什麼結果時，就放棄這個理論
總之，目標不是證明「能賺錢」，而是設計成如果理論錯誤，能盡快發現錯誤的結構。只有存活下來的理論，才值得投入資金。
順帶一提，這種態度並不只限於理論。在系統開發初期，訊號的績效偏離理論值，我花了數週懷疑是演算法的bug。結果原因不在程式碼，而是執行環境。滑價和成交延遲蠶食了優勢。
當時將執行商切換到AfterPrime的MT5後，同樣的程式碼，日誌中的數字卻戲劇性地改變了。有興趣的人請從以下網址使用。

現在，我想傳達的是：該懷疑的地方不是感覺，而是日誌會告訴你。優勢必須在理論、實作、執行三者齊全時才能真正成立。只要其中任何一項未經驗證，那就是一個未經驗證的系統。
一旦驗證支持了假設，就進入下一階段。從少量資金開始公開操作——我打算在這個帳號上完整展示10萬日圓挑戰。不只是截取獲利的圖表，而是從驗證的設計到虧損的記錄，全部公開。
理論的詳細內容與驗證結果，將陸續在此公開。對微結構或選擇權資金流動有興趣的人，歡迎追蹤並見證這一切。