花旗宣判：加息理由已經消失

三個一直支撐鷹派立場的柱子，油價上漲、薪資加速、核心PCE高於目標，相繼熄火
6月非農只新增5.7萬人，前兩個月還被合計下修7.4萬，失業率那點回落也是因為勞動參與率在降，不是因為就業在改善
花旗7月2日直接給結論，10月28日首次降息25bp，12月再降25bp，年底利率落在3.0%-3.25%
市場已經在定價這件事了，7月維持不動的機率約77%，10月降息預期打進去了
現在 bitcoin:native $63K，結構偏多，現貨黃金早盤站上 $4.2k，創兩週新高。兩個資產同時反應，說明市場在給利率往下走的預期買單
7月9日是關鍵節點
聯準會6月會議紀要將於7月9日公布，鮑威爾當時說了什麼，怎麼看通膨和就業之間的權衡，這些細節會決定10月降息是大概率還是可以押注
屆時市場反應可能比紀要本身更值得看
從非農爆冷、M2創歷史新高，到現在花旗明確表態，這條宏觀線的方向越來越清晰
唯一的變數是，如果接下來CPI或PCE反彈，整套預期會瞬間倒轉，7月下旬M2新數據也是一個驗證點
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