盤前思考 - 2026年7月6日

自季度末再平衡以來，收益率悄然小幅走高，10年期報4.46，30年期報4.97。隔夜亞洲市場表現平淡。截至撰寫本文時，KOSPI下跌0.7%，NKY下跌0.3%——這兩個記憶體市場均回吐了上週五的部分巨大漲幅（KOSPI約漲7%，NKY約漲5%）。
隔夜也有消息洩露，Anthropic 正在尋求在澳洲租賃高達1.4GW的算力。首先，這必須透過多個參與者來完成，因為目前澳洲沒有單一的大型叢集可供租賃，而Anthropic的目標是在2027年底前獲得至少1GW。Iren 已被列為可能的參與者，正在建設一個800MW的場地，但該場地要到2028年才會開始供電。$SHAZ 計劃部署40,000顆GB300，如果其GPU尚未被租出，則處於有利地位以達成交易。GB300的價格範圍很廣——SPCX-GOOG的GB200交易價格為11.6，而最低端約為6美元。這對$SHAZ來說，相當於約21億至38.5億美元的年度經常性收入（ARR）。$SHAZ 目前的市值約為20億美元。
Semianalysis 也發布了一份報告，聲稱 Kyber 將因 PCB 中面板而延遲。對此的下意識解讀是，這對CPO不利，因為他們原本指望產能提升。然而，我會等待NVDA發布官方公告後再做判斷。
從資金流來看，高盛報告指出，上週對沖基金連續第三週淨賣出美國股票，主要由個股的長倉賣出推動。亞洲也未能倖免，日本主導了賣出資金流，其次是韓國，後者已反轉了今年以來的所有買入。
週末期間，加密貨幣和貴金屬均持穩。我預計它們將繼續表現良好，並重新測試一些上部區間。紐約時段應提供更多關於持倉的線索。
雖然我持看漲觀點，並相信動能賣出已經停止，但請注意我可能錯了。我寫下這些是為了所有使用槓桿的朋友。回升之路未必像我們在四月和五月經歷的那樣平穩。鑑於超大規模企業的財報要到月底才出爐，在市場最終克服對AI資本支出不會停止的擔憂之前，可能會出現大量波動。問題在於，你能夠應對這種路徑依賴嗎？
現在，這並不意味著我看跌。相反，我只是描繪市場可能走上的路徑中的廣泛可能性。如果你真的看漲，週四的價格走勢應該讓你感到興奮；然而，如果你深受創傷，那麼或許你應該檢查一下並沿途減輕一些倉位。
祝好運！