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User_any
2026-07-05 21:39:29
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#WeakNFPShakesRateHikeOdds
我在之前的訊息中已詳細討論過這個問題，當時我指出六月就業報告僅為57,000人，遠低於預期，前幾個月的數據也遭到下修，因此市場對聯準會升息的預期急遽下降。這項分析仍然有效；在此期間沒有發布任何新數據會改變此情況。
簡要重申，非農就業人數僅為57,000人，遠低於預期的110,000至114,000人。四月和五月的數字總共下修了74,000人，失業率降至4.2%，但這主要是因為勞動參與率下降而非改善。根據CME FedWatch數據，這項數據公布後，七月升息機率從34%降至19%以下。再加上聯準會主席沃什在數據公布前關於通膨風險降低的聲明，市場迅速轉向「聯準會短期內不會採取行動」的情境。
作為一個新的發展，值得注意的是，這份疲弱數據公布後的市場反應確實顯著。比特幣和以太幣在七月初出現強勁反彈，美元走弱和債券殖利率下降支撐了風險偏好。ETH在此期間上漲超過11%，而比特幣則攀升至62,000美元水平。簡而言之，疲弱就業數據對市場的影響並非理論性的；它已轉化為真實且可衡量的風險資產上漲。
從現在起，關鍵問題是這波疲弱是一次性的異常，還是更長期放緩的開端。由於聯準會已移除前瞻指引，下一個重要數據點——七月通膨數據以及7月28日至29日的FOMC會議——將比往常更具分量。對於透過Gate追蹤風險資產的人來說，這兩週的每個新數據都將是強化或逆轉當前寬鬆貨幣政策預期的決定性因素。
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User_any
2026-07-04 19:58:41
六月就業報告背後的情況遠比標題數字所顯示的更令人擔憂，而真正的問題在於全職就業。
根據官方數據，6月非農就業總數僅增加5.7萬人，但此數據是基於機構調查。然而，家庭調查呈現出更嚴峻的局面，根據該調查，總就業人數減少了50.7萬人。雖然失業率降至4.2%聽起來是好消息，但這是因為勞動力參與率崩潰；失業率下降很大程度上是因為人們放棄求職並完全退出勞動力市場。勞動力在一個月內減少72萬人，參與率降至61.5%，這是自1976年以來（不含新冠時期）的最低水平。就業人口比也降至59%，為2021年以來最低。
在這一整體圖景中，全職就業的崩潰尤其引人注目。根據公布的數據，6月全職就業人數減少51.4萬人，降至1.3366億人，為2024年12月以來最低，並連續第三個月下降。自2025年1月以來的總損失已達224萬人，使全職就業回到2023年第一季度的水平。全職就業人口比也從2022年的50.5%降至48.5%，為2021年中以來最低。
這一情況也引起了經濟學家的關注。加拿大皇家銀行首席美國經濟學家將這一下降描述為大規模外流，認為部分原因可能是退休潮，部分原因是求職者放棄。一些經濟學家指出，4月和5月的數據也被下調，強調這兩個月的總數減少了7.4萬人，意味著疲軟不僅限於一個月。雖然一些分析師認為，休閒和酒店業的急劇下降可能使數據有些雜音，但普遍認為參與率下降是長期趨勢的一部分。
這份數據對市場的真正意義在於，全職工作萎縮的速度表明家庭收入和消費者支出可能在中期內持續承壓，這不僅是勞動力市場問題，更是潛在的增長問題。與此同時，這種疲軟增加了聯準會利率路徑的壓力；疲弱的就業數據通常會強化寬鬆貨幣政策的預期，而事實上，在該數據公佈後，市場顯著降低了升息的可能性。對於通過Gate關注宏觀經濟發展和風險資產的人來說，關鍵是觀察7月數據是否會澄清這種疲軟是暫時偏差還是永久性放緩的跡象，尤其是全職就業的侵蝕是否會持續。
#WeakNFPShakesRateHikeOdds
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山顶楚老魔
· 2小時前
DYOR 🤓
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山顶楚老魔
· 2小時前
快上車！🚗
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山顶楚老魔
· 2小時前
堅定HODL💎
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Vortex_King
· 3小時前
飛向月球 🌕
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Vortex_King
· 3小時前
衝啊 🔥
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amatsuki_longwei
· 8小時前
你說得對，謝謝兄弟
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HighAmbition
· 8小時前
謝謝更新
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crypto_world1
· 8小時前
感謝您用您的旅程啟發了我們。
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ShainingMoon
· 9小時前
飛向月球 🌕
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ShainingMoon
· 9小時前
2026 衝衝衝 👊
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我在之前的訊息中已詳細討論過這個問題，當時我指出六月就業報告僅為57,000人，遠低於預期，前幾個月的數據也遭到下修，因此市場對聯準會升息的預期急遽下降。這項分析仍然有效；在此期間沒有發布任何新數據會改變此情況。
簡要重申，非農就業人數僅為57,000人，遠低於預期的110,000至114,000人。四月和五月的數字總共下修了74,000人，失業率降至4.2%，但這主要是因為勞動參與率下降而非改善。根據CME FedWatch數據，這項數據公布後，七月升息機率從34%降至19%以下。再加上聯準會主席沃什在數據公布前關於通膨風險降低的聲明，市場迅速轉向「聯準會短期內不會採取行動」的情境。
作為一個新的發展，值得注意的是，這份疲弱數據公布後的市場反應確實顯著。比特幣和以太幣在七月初出現強勁反彈，美元走弱和債券殖利率下降支撐了風險偏好。ETH在此期間上漲超過11%，而比特幣則攀升至62,000美元水平。簡而言之，疲弱就業數據對市場的影響並非理論性的；它已轉化為真實且可衡量的風險資產上漲。
從現在起，關鍵問題是這波疲弱是一次性的異常，還是更長期放緩的開端。由於聯準會已移除前瞻指引，下一個重要數據點——七月通膨數據以及7月28日至29日的FOMC會議——將比往常更具分量。對於透過Gate追蹤風險資產的人來說，這兩週的每個新數據都將是強化或逆轉當前寬鬆貨幣政策預期的決定性因素。
根據官方數據，6月非農就業總數僅增加5.7萬人，但此數據是基於機構調查。然而，家庭調查呈現出更嚴峻的局面，根據該調查，總就業人數減少了50.7萬人。雖然失業率降至4.2%聽起來是好消息，但這是因為勞動力參與率崩潰；失業率下降很大程度上是因為人們放棄求職並完全退出勞動力市場。勞動力在一個月內減少72萬人，參與率降至61.5%，這是自1976年以來（不含新冠時期）的最低水平。就業人口比也降至59%，為2021年以來最低。
在這一整體圖景中，全職就業的崩潰尤其引人注目。根據公布的數據，6月全職就業人數減少51.4萬人，降至1.3366億人，為2024年12月以來最低，並連續第三個月下降。自2025年1月以來的總損失已達224萬人，使全職就業回到2023年第一季度的水平。全職就業人口比也從2022年的50.5%降至48.5%，為2021年中以來最低。
這一情況也引起了經濟學家的關注。加拿大皇家銀行首席美國經濟學家將這一下降描述為大規模外流，認為部分原因可能是退休潮，部分原因是求職者放棄。一些經濟學家指出，4月和5月的數據也被下調，強調這兩個月的總數減少了7.4萬人，意味著疲軟不僅限於一個月。雖然一些分析師認為，休閒和酒店業的急劇下降可能使數據有些雜音，但普遍認為參與率下降是長期趨勢的一部分。
這份數據對市場的真正意義在於，全職工作萎縮的速度表明家庭收入和消費者支出可能在中期內持續承壓，這不僅是勞動力市場問題，更是潛在的增長問題。與此同時，這種疲軟增加了聯準會利率路徑的壓力；疲弱的就業數據通常會強化寬鬆貨幣政策的預期，而事實上，在該數據公佈後，市場顯著降低了升息的可能性。對於通過Gate關注宏觀經濟發展和風險資產的人來說，關鍵是觀察7月數據是否會澄清這種疲軟是暫時偏差還是永久性放緩的跡象，尤其是全職就業的侵蝕是否會持續。
#WeakNFPShakesRateHikeOdds