通過霍爾木茲海峽的交通確實比今年初近乎完全停擺的情況有所回升，但多個獨立追蹤機構將其描述為逐漸且不均衡的恢復，而非任何類似完全正常化的狀態。一個追蹤來源指出，近期的某一天過境船隻數量為27艘，而戰前日均約84艘，仍遠低於正常量的三分之一。另一家海事情報公司記錄了類似近期某一天合計43艘次進出港的過境總數，這確實比今年初接近零的讀數有意義地改善，但仍遠低於衝突開始前每日上百艘船隻過境的水準。

世貿組織自身的貿易數據實驗室（自6月17日諒解備忘錄簽署後便開始追蹤流量）發現，運往波斯灣以外目的地的原油出口量仍僅限於少數零星的出貨，七日移動平均值接近於零，遠低於去年基線和戰前趨勢。自協議簽署以來，液化天然氣（LNG）出口基本上沒有顯示出任何可透過AIS追蹤的穿越海峽前往外部目的地的動向。他們的總結直截了當：該協議尚未導致海峽航運的廣泛復甦。

在實際存在的交通中，誰真正從中受益存在顯著的不對稱性。伊朗本身自幾週前美國實施的海上封鎖解除以來，已出口約5000萬桶原油，而據報導其他海灣國家在幾乎以同樣速度出口自身產品方面卻步履維艱。通過海峽的進港交通也被描述為由與伊朗相關及伊朗擁有的船隻主導，其中顯著集中了受制裁船隻以及使用身份混淆策略（如在過境期間關閉AIS應答器）的船舶。

安全狀況也依然處於高位。聯合海事資訊中心最近將該海峽的海上安全威脅等級提升至「重大」，理由是持續存在的水雷風險和正在進行的清除作業，這幾乎不是你在局勢真正解決時所期望的用語。根據備忘錄條款，美國需在7月19日前完全解除對伊朗港口的海上封鎖，而伊朗僅承諾盡最大努力（而非保證）在同一時間內將交通恢復至戰前水準。或許最重要的是，該協議完全未解決伊朗在當前60天安排到期後是否最終保留對海峽的控制權，而這正是即使頭條航運數字有所改善，卻仍持續存在零星摩擦的確切問題。

對於任何在Gate上追蹤石油或中東相關風險資產的人來說，誠實的解讀是：霍爾木茲海峽的交通正在從危機低點恢復，但稱其為正常化則誇大了實際情況。更準確的描述是：一場脆弱且部分的復甦，仍遠低於戰前水準，且關於海峽長期控制權的核心爭端依然完全未解決。