SEC計劃在申請熱潮中進行有序的ETF審查程序

美國證券交易委員會（SEC）正在研究更有序的ETF批准流程，因為該機構面臨新產品申請的急劇增加

摘要

• SEC官員希望有更清晰的ETF流程，因為加密貨幣和預測市場申請急劇增加。
• 保密申請可在新產品公開前，保護ETF發行人免受抄襲。
• 預測市場ETF仍在審查中，監管機構正在就新型基金結構徵求意見。

彭博ETF分析師Eric Balchunas在X上發文表示，SEC投資管理部門官員Brian Daly表示該機構每月收到約200份ETF申請。

Daly是在與Balchunas和Joel Weber的Trillions訪談中發表上述言論。據Balchunas稱，Daly表示SEC「在加密貨幣方面做得不好」，並希望通過針對預測市場ETF等新穎產品的「有序流程」重建信任。

保密申請正在審查中

Balchunas在X上的第二篇貼文中表示，SEC也在考慮保密ETF申請。這個想法將允許一些發行人在申請公開之前私下提交產品，從而保護早期想法並減少抄襲申請。

SEC在其對新型ETF的公開審查中也提出了類似問題。據crypto.news報導，該機構詢問ETF申請是否應在75天審查期的一部分時間內保密，然後再公開。該機構表示，這可以讓申請人有更多空間開發產品，而不必急於將不完整的申請推向市場。

預測市場ETF仍暫停

這項審查正值預測市場ETF仍受SEC審查之際。據crypto.news報導，SEC推遲了多項預測市場ETF提案，同時就事件型基金應如何監管徵求公眾意見。Bitwise、Roundhill Investments和GraniteShares已提交與選舉和其他事件合約相關的產品。

SEC於6月30日的正式請求中，要求就投資於創新資產或使用新穎策略的ETF提供反饋。SEC主席Paul Atkins表示，ETF創新取決於「一致、透明且高效的監管框架」。Daly還表示，ETF資產從2019年的4兆美元增長到2025年底的超過12兆美元。

加密貨幣ETF加入申請浪潮

該機構的審查也關係到加密貨幣基金。如前所述，SEC批准了T. Rowe Price Active Crypto ETF，這是一種多資產產品，可能持有比特幣、以太坊、XRP、Solana、狗狗幣、Shiba Inu等資產。該批准顯示加密貨幣產品正在超越單一資產基金。

其他發行人也在測試新的ETF路徑。Bitwise為現貨SUI ETF提交了S-1表格，而SEC的通用上市標準已縮短了合格產品的部分審批流程。申請數量的上升使得流程問題更加緊迫。

SEC也在審查更廣泛的數位資產規則。此前，crypto.news報導Atkins支持對代幣化證券的有限創新豁免。這項工作與ETF審查並行，因為該機構試圖在支持新產品的同時保持投資者資訊披露清晰。

對於ETF發行人來說，保密申請可能會改變新產品進入市場的方式。對於投資者來說，主要問題是SEC能否在不削弱監管的情況下加快審查。當前的審查顯示，該機構正在努力避免另一個不平等的批准週期，因為加密貨幣、代幣化和預測市場正在進入ETF市場。