有時候，我會想，覺得機構投資者對比特幣來說其實沒那麼必要。

比特幣原本是為大眾打造的，但在某個階段，機構卻認定它是為它們而生的。
當貝萊德在2024年1月推出比特幣ETF時，其資產規模突破500億美元的速度比史上任何ETF都快。
微策略（現已更名為Strategy）持有超過58萬枚BTC。富達、ARK Invest和灰度合計掌控著數千億美元的比特幣曝險。
這聽起來像是一種驗證、真實的採用，或是對散戶建立信任的工具，但實際上，它已經改變了比特幣的走勢。
比特幣過去按自己的邏輯運作——社群情緒、減半週期、採用新聞，但你知道嗎？
現在它跟著那斯達克指數波動。當凱文·沃什暗示利率變動時，比特幣下跌。當美國就業數據表現強勁時，比特幣也下跌。
最荒謬的是，當這些機構需要流動性來進行其他投資時，它們會先賣出比特幣，因為這是它們持有資產中流動性最高的。
結果，散戶交易者現在交易的是價格主要由同樣持有標普500基金、國債和房地產投資組合的人所決定的資產。
光是貝萊德的ETF就持有超過80萬枚BTC，約佔比特幣總供應量的3.5%。
對於這樣的大持有者，當他們賣出時，往往會引發散戶投資者的恐慌，進而帶來更大的賣壓。
最近，貝萊德每週都在賣出數千枚比特幣，導致比特幣隨之暴跌。
比特幣的龐氏化！