除了區塊鏈基礎設施和代幣化資產，Robinhood 在此次發佈會上還展示了其在人工智能領域的最新進展。公司宣佈將面向符合條件的美國用戶推出加密貨幣版本的 Agentic Accounts（代理帳戶），允許用戶將 AI 模型直接連接至 Robinhood 的交易基礎設施。用戶可設置風控參數與資金邊界，由 AI 自主執行市場掃描與交易策略。
在發佈會現場，Robinhood 還進行了一場營銷意味濃厚的演示——一個 AI 代理使用虛擬的 Agentic 信用卡在 3 分鐘內完成了最多數量的購買，並因此獲得了一項金氏世界紀錄。儘管這一紀錄本身更多是公關層面的設計，但它傳遞的信號是明確的：Robinhood 正在將 AI 從「分析工具」升級為「執行主體」。
在此之前，Robinhood 已在股票與期權業務中引入了類似的 AI 輔助工具。此次將這一能力延伸至加密交易，並進一步開放給用戶自有的 AI 模型接入，標誌著 Robinhood 在交易工具層面試圖建立代差級別的領先優勢。公司計劃未來將 Agentic Accounts 從股票和期權擴展至美國市場的加密交易。
HOOD 股票為什麼上漲？Robinhood Chain 主網上線引爆 RWA 與 AI 交易敘事
2026 年 7 月 2 日，Robinhood 在倫敦舉辦的主題為「The World is Flat」的發佈會上，正式宣佈其自有 Layer 2 區塊鏈 Robinhood Chain 公共主網上線。這條基於 Arbitrum 技術棧構建的網絡，經過約四個月的測試網打磨後正式亮相。伴隨主網上線的，是一系列重磅產品的同步推出：覆蓋全球 120 多個國家和地區的代幣化股票（Tokenized Stocks）、去中心化借貸產品 Robinhood Earn、以及面向美國用戶的 AI 代理交易功能。
市場對這一戰略舉措給予了即時且積極的反饋。消息公佈後，Robinhood（NASDAQ: HOOD）股價當日上漲 8.35%，收於 108.60 美元，創近半年新高。截至北京時間 7 月 3 日收盤，HOOD 股價進一步上漲 3.76%，報 112.73 美元。盤中一度觸及 120.05 美元的高點。在當日納斯達克指數下跌 1.77% 的背景下，HOOD 的逆勢上漲格外引人注目。從 Robinhood Chain 的技術定位、產品矩陣、市場反應與競爭格局四個維度，解析此次發佈為何能夠獲得華爾街的認可，以及這一戰略對 Robinhood 長期估值邏輯的潛在影響。
Robinhood Chain：一條為 RWA 而生的 Layer 2
Robinhood Chain 是一條基於 Arbitrum Orbit 技術構建的以太坊 Layer 2 網絡。與市場上許多以低交易費用或高吞吐量為單一賣點的 L2 不同，Robinhood Chain 的定位從一開始就非常明確——面向機構級應用、AI 原生架構，並專門優化真實世界資產（RWA）的代幣化與鏈上流通。
從技術實現來看，Robinhood Chain 將交易在鏈下處理並在以太坊主網結算，官方聲稱可實現約 100 毫秒的區塊時間。網絡本身不發行自有代幣，而是使用以太坊（ETH）支付 Gas 費用——這一設計降低了用戶進入門檻，也避免了「為發幣而發鏈」的市場質疑。
更為關鍵的是生態合作夥伴的快速集結。上線首日，Uniswap 即在 Robinhood Chain 上部署了專屬自動化做市商（AMM），作為主要公共流動性協議；Chainlink 成為該網絡的官方數據與跨鏈預言機，從第一天起支持股票代幣的定價與數據餵送；BitGo 提供機構級託管服務；Alchemy 和 Pleiades 等基礎設施服務商同步接入。此外，dYdX 在 Robinhood Chain 上推出了 Arcus 去中心化交易所，支持代幣化股票與永續合約交易。
根據 Entropy Advisors 數據主管 Tom Wan 的監測，截至 7 月 3 日，Robinhood Chain 生態系統總鎖倉價值（TVL）已達到 3,879 萬美元。其中 Robinhood 原生 TVL 為 1,217 萬美元，Morpho 為 975 萬美元，Spark 為 848 萬美元，Uniswap 為 549 萬美元。對於一個上線僅兩天的新 L2 而言，這一數據體現了市場初期的高度參與熱情。
代幣化股票：從「24/5」到「24/7」的跨越
代幣化股票是 Robinhood Chain 此次發佈中最具戰略意義的產品。符合條件的用戶可通過 Robinhood Wallet 在超過 120 個國家進行 24/7 的代幣化股票交易。用戶不僅可以在 Robinhood Chain 上的 Uniswap、Rialto、Lighter、1inch 及 Arcus 等去中心化交易所交易這些資產，還可以將其作為 DeFi 借貸的抵押品，或存入流動性池獲取收益。
這一功能的戰略價值在於：傳統股票市場受限於交易時段和結算週期，而代幣化股票通過區塊鏈實現了 24 小時不間斷交易和近乎即時的結算。Robinhood 將這一能力嵌入其自有的 Layer 2 網絡，意味著它不僅在提供一種新產品，更在重新定義股票交易的底層基礎設施。
從市場規模來看，代幣化資產的增長正在加速。根據 RWA.xyz 的統計，截至 2026 年中，全球面向零售市場的代幣化上市股票市值已超過 64 億美元。Securitize 首席執行官 Carlos Domingo 預測，代幣化股票可能推動 RWA 市場從當前的約 300 億美元增長至 5 萬億美元——全球股票和 ETF 市場中僅需 2% 至 3% 的份額遷移至鏈上即可實現這一目標。Robinhood 選擇在這一時間窗口切入，意圖非常清晰——在代幣化傳統金融資產這個尚處早期的賽道中搶佔基礎設施層的先發優勢。
AI 代理交易：下一代交易工具的雛形
除了區塊鏈基礎設施和代幣化資產，Robinhood 在此次發佈會上還展示了其在人工智能領域的最新進展。公司宣佈將面向符合條件的美國用戶推出加密貨幣版本的 Agentic Accounts（代理帳戶），允許用戶將 AI 模型直接連接至 Robinhood 的交易基礎設施。用戶可設置風控參數與資金邊界，由 AI 自主執行市場掃描與交易策略。
在發佈會現場，Robinhood 還進行了一場營銷意味濃厚的演示——一個 AI 代理使用虛擬的 Agentic 信用卡在 3 分鐘內完成了最多數量的購買，並因此獲得了一項金氏世界紀錄。儘管這一紀錄本身更多是公關層面的設計，但它傳遞的信號是明確的：Robinhood 正在將 AI 從「分析工具」升級為「執行主體」。
在此之前，Robinhood 已在股票與期權業務中引入了類似的 AI 輔助工具。此次將這一能力延伸至加密交易，並進一步開放給用戶自有的 AI 模型接入，標誌著 Robinhood 在交易工具層面試圖建立代差級別的領先優勢。公司計劃未來將 Agentic Accounts 從股票和期權擴展至美國市場的加密交易。
華爾街為何集體上調目標價
發佈會後，多家華爾街機構迅速做出反應。瑞穗銀行（Mizuho）資深分析師 Dan Dolev 將 Robinhood 的目標價從 115 美元上調至 130 美元，維持「優於大盤」評級，新目標價意味著較 112.73 美元的收盤價有超過 15% 的上行空間。瑞穗的看多理由集中於 Robinhood 有望成為「線上經紀領域首個全球超大型企業」。
BTIG 重申「買入」評級，給出 125 美元的目標價；Piper Sandler 同樣維持「買入」評級，目標價設定為 135 美元。
這些機構的核心邏輯可以歸納為三個層面：
第一，估值邏輯的重塑。 Robinhood 此前的估值主要錨定零售經紀業務——股票、期權和加密交易的佣金與訂單流收入。Robinhood Chain 的推出意味著公司正在從「交易執行層」向「金融基礎設施層」遷移。基礎設施業務的估值倍數通常高於純交易業務，這在長期估值邏輯上構成了結構性支撐。
第二，用戶價值的鏈上延伸。 Robinhood 擁有超過 1,000 萬資金帳戶用戶。將這些用戶從中心化交易平台引導至自有的去中心化鏈上生態，意味著 Robinhood 能夠在交易手續費之外，捕獲鏈上借貸、流動性提供、永續合約等多層次的費用收入。Robinhood Earn 提供的約 7% 年化收益率（APY）本身就是用戶留存與資產沉澱的有效工具。
第三，全球擴張的協同效應。 此次發佈並非孤立的產品更新，而是與 Robinhood 的全球擴張計劃同步推進。公司宣佈擴大歐洲永續合約產品範圍（從加密資產擴展至商品、ETF 及外匯市場），正式進入加拿大市場（完成對 WonderFi 的收購），並獲得新加坡資本市場服務牌照。Robinhood Chain 作為全球統一的技術底層，能夠顯著降低不同市場之間產品上線的邊際成本。
競爭格局與潛在風險
Robinhood Chain 的發佈不可避免地讓人聯想到 Coinbase 的 Base 網絡。Base 目前以約 40 億美元的 TVL 位居第二大 L2 網絡。兩者的路徑差異值得關注：Base 早期以 meme 幣交易驅動增長，而 Robinhood Chain 從一開始就錨定 RWA 代幣化和機構級應用。這一差異化定位既是 Robinhood 的護城河，也意味著它需要面對合規與監管的更高門檻——代幣化股票在不同司法管轄區的法律地位仍存在顯著差異。
另一個值得關注的風險信號來自 dYdX。Arcus 在 Robinhood Chain 上線後，DYDX 代幣在「賣出事實」行情中下跌 23% 至 0.8701 美元。這提醒市場：新鏈的上線固然能帶來生態擴張的想像力，但代幣經濟學與社區預期的錯配也可能引發短期波動。
此外，Robinhood 上個月剛剛宣佈裁員 10%（約 290 人）以精簡組織架構。在收縮與擴張並行的戰略節奏下，Robinhood Chain 的長期運營成本與 ROI 需要持續跟蹤。公司一季度加密收入同比下降 47% 至 1.34 億美元，加密名義交易量同比下降 48% 至 240 億美元。Robinhood Chain 能否扭轉這一趨勢，將是後續財報的核心觀察點。
結語
Robinhood Chain 的主網上線，標誌著這家以「零佣金股票交易」起家的零售券商，正在向鏈上金融基礎設施提供者的角色發起一次系統性躍遷。從技術架構（基於 Arbitrum 的 L2）、產品矩陣（代幣化股票 + DeFi 借貸 + AI 代理交易）到全球擴張（歐洲、加拿大、新加坡）的三位一體佈局，Robinhood 試圖在傳統金融與去中心化金融之間搭建一座直接連接的橋樑。
市場給出了積極的初步回應——HOOD 股價在發佈會後累計上漲超過 12%，多家機構上調目標價，Robinhood Chain 生態 TVL 在上線兩日內達到近 4,000 萬美元。但長期來看，這條鏈能否真正成為 RWA 代幣化的核心基礎設施，取決於三個關鍵變量：合規框架的落地進度、開發者生態的活躍度、以及 Robinhood 現有用戶向鏈上遷移的實際轉化率。
對於投資者和行業觀察者而言，Robinhood Chain 的價值不在於「發了條鏈」這個事件本身，而在於它是否能夠證明——一個擁有千萬級零售用戶的金融平台，能夠將用戶流量轉化為鏈上生態的可持續流動性。這個問題的答案，或許需要幾個季度的數據才能初步顯現。
FAQ
問：Robinhood Chain 是什麼？與 Arbitrum 是什麼關係？
Robinhood Chain 是 Robinhood 基於 Arbitrum Orbit 技術棧構建的以太坊 Layer 2 公共主網。它面向代幣化真實世界資產（RWA）和 DeFi 應用設計，於 2026 年 7 月 2 日正式上線。網絡使用以太坊（ETH）支付 Gas 費用，不發行自有代幣。
問：代幣化股票是什麼？如何交易？
代幣化股票是將傳統股票在區塊鏈上以代幣形式呈現的金融產品。符合條件的用戶可通過 Robinhood Wallet 在超過 120 個國家進行 24/7 交易。用戶可在 Robinhood Chain 上的 Uniswap、Rialto、Lighter、1inch 及 Arcus 等去中心化交易所進行交易。
問：HOOD 股價為何上漲？
發佈會後，HOOD 股價當日上漲 8.35%，截至北京時間 7 月 3 日收盤進一步上漲 3.76% 至 112.73 美元。上漲驅動因素包括：Robinhood Chain 主網上線、代幣化股票與 AI 代理交易等新產品亮相、以及瑞穗、BTIG、Piper Sandler 等多家中機構上調目標價。
問：Robinhood Chain 與 Coinbase Base 鏈有何不同？
兩者均為交易所背書的 Layer 2 網絡，但定位不同。Base 早期以 meme 幣交易驅動增長，而 Robinhood Chain 從上線首日起即錨定 RWA 代幣化，專注於代幣化股票、DeFi 借貸等機構級應用。Base 目前 TVL 約 40 億美元，Robinhood Chain 上線兩日 TVL 達 3,879 萬美元。
問：Robinhood Chain 有哪些主要合作夥伴？
上線首日合作夥伴包括 Uniswap（部署專屬 AMM 提供流動性）、Chainlink（官方數據與跨鏈預言機）、BitGo（機構託管）、Alchemy 和 Pleiades 等。dYdX 在鏈上推出了 Arcus DEX，Maple Finance 推出了 syrupUSDG 信貸產品。