Open USD (OUSD) 不僅僅是另一個穩定幣克隆。這是一場擁有強大火力的聯盟行動：Visa、Mastercard、Stripe、BlackRock、Coinbase、Google、PayPal、BNY Mellon、Shopify，以及超過 140 個其他重量級企業，在「Open Standard」的保護傘下聯合起來。他們的使命？改寫數位美元的經濟學。
以下是刺向 Circle 心臟的匕首：OUSD 與合作夥伴分享其儲備收益。沒有鑄造費。沒有贖回上限。沒有單一發行方囤積支撐整個運作的美債利息。相反，參與公司根據採用和使用情況獲得經濟利益分成。這是對 Circle 商業模式的直接攻擊，該模式歷來將那些豐厚的儲備收益據為己有。
Jeremy Allaire 可不吃這一套。Circle 執行長在 X 平台上發表了一篇長篇反駁，基本上主張穩定幣網絡是「贏家通吃」的業務，需要數年而非數月才能建立。他的核心論點？USDC 的護城河不僅僅是技術——而是監管許可（在歐洲符合 MiCA）、流動性深度以及花費十年建立起來的整合。他稱之為「最受信任、最廣泛採用的穩定幣」，並承諾深化銀行和支付合作夥伴關係以保持競爭力。
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OUSD 震盪：當 140 家巨頭決定 Circle 的王冠唾手可得
2026年6月30日，星期二。Circle 的股價走勢圖看起來像是一場慢動作的加密貨幣閃崩。CRCL 暴跌 17.5%，收於 62.63 美元，距離其IPO價格僅一步之遙。罪魁禍首？一份像手榴彈一樣落入穩定幣戰爭的新聞稿。
Open USD (OUSD) 不僅僅是另一個穩定幣克隆。這是一場擁有強大火力的聯盟行動：Visa、Mastercard、Stripe、BlackRock、Coinbase、Google、PayPal、BNY Mellon、Shopify，以及超過 140 個其他重量級企業，在「Open Standard」的保護傘下聯合起來。他們的使命？改寫數位美元的經濟學。
以下是刺向 Circle 心臟的匕首：OUSD 與合作夥伴分享其儲備收益。沒有鑄造費。沒有贖回上限。沒有單一發行方囤積支撐整個運作的美債利息。相反，參與公司根據採用和使用情況獲得經濟利益分成。這是對 Circle 商業模式的直接攻擊，該模式歷來將那些豐厚的儲備收益據為己有。
Jeremy Allaire 可不吃這一套。Circle 執行長在 X 平台上發表了一篇長篇反駁，基本上主張穩定幣網絡是「贏家通吃」的業務，需要數年而非數月才能建立。他的核心論點？USDC 的護城河不僅僅是技術——而是監管許可（在歐洲符合 MiCA）、流動性深度以及花費十年建立起來的整合。他稱之為「最受信任、最廣泛採用的穩定幣」，並承諾深化銀行和支付合作夥伴關係以保持競爭力。
但有趣的地方來了。市場最初的恐慌可能過頭了——Clear Street 的分析師稱此次拋售過度，並以 Paxos 的 USDG 作為警示案例。那個收入共享的穩定幣以類似的聲勢推出，但供應量僅約 30 億美元，只是 USDC 超過 730 億美元市值的一小部分。建立一個穩定幣網絡比組裝一份華麗的聯盟簡報更難。
真正的問題不是 OUSD 能否推出，而是能否站穩腳跟。穩定幣的生死取決於流動性、信任和網絡效應。USDC 主導了鏈上美元交易量（近期指標約佔 80%）。每個主要交易所、DeFi 協議和支付軌道都已經熟練使用 USDC。OUSD 必須說服所有這些，同時學習一種新語言，同時協調 140 多個利益衝突的利害關係人。
這意味著：穩定幣戰爭正進入一個新階段。我們正從以發行方為中心的模式（Circle/Tether）轉向分銷平台競爭。交易所、支付處理器和錢包正在意識到，他們不必成為別人生態系統中的被動參與者——他們可以成為所有者。
對於交易者和投資者來說，策略很明確：關注採用指標，而不是新聞稿。OUSD 的成功將以鏈上交易量、交易所上市和 DeFi 整合來衡量，而不是其創始成員的明星影響力。Circle 的防禦將取決於執行速度以及在 OUSD 獲得動力之前加深其護城河。
穩定幣的王座尚未空缺。但多年來第一次，有可信的人正在敲門。