XRP（XRP +1.67%）自去年7月逼近3.65美元高點以來，已下跌約70%。目前價格僅略高於1美元，低於美國證券交易委員會撤銷對Ripple訴訟前，以及現貨XRP交易所交易基金（如Canary XRP ETF）在美國推出前的水平。
多頭等待多年的兩大催化劑已成為過去，而該代幣的價格卻比起點還低。
然而，XRP背後的Ripple公司從未顯得如此強勁。該公司去年透過其主要經紀業務處理了超過3兆美元的交易，如今更持有國家信託銀行執照。
那麼，為何XRP仍在下跌？接下來會走向何方？五年後又會在哪裡？
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XRP
今日變動
(1.67%) $0.02
當前價格
$1.06
市值
$66B
日內區間
$1.03 - $1.07
52週區間
$1.01 - $3.65
成交量
15億
多頭論點始終是這樣的：銀行採用Ripple的技術，這種採用推動對該代幣的需求，價格隨之上漲。這是個清晰的故事，但它誤解了銀行實際使用Ripple產品的方式。
RippleNet——該公司已更名，但我會用大家熟悉的名稱——是一個用於更快、更便宜的跨境支付的結算系統。銀行使用它時完全無需觸及XRP。該公司大部分的頭條銀行合作夥伴關係實際上依賴於此。
按需流動性（ODL）是使用XRP的產品，將美元兌換成該代幣，再兌換成目標貨幣。多頭認為ODL使用量的增長會推動代幣需求。這有一定道理，但我認為效果比他們假設的要小。
ODL主要服務於較小的金融科技公司和匯款提供商。其交易量僅佔RippleNet的一小部分。而且機構會立即將XRP轉入轉出，不會長期持有。
如今，ODL本已有限的影響力正被Ripple自身侵蝕。
圖片來源：Getty Images。
該公司已大力轉向穩定幣。其旗艦產品RLUSD快速成長，在不到兩年內市值突破17億美元。該公司明顯將其定位為生態系統的核心部分。
為什麼這很重要？RLUSD可以在XRP驅動的相同ODL交易中充當橋樑資產。它提供幾乎相同的好處，唯獨有一項關鍵差異：穩定性。
對於幾乎將穩定性置於一切之上的金融機構而言，這是個簡單的選擇。
XRP仍然是XRP帳本的原生資產，而RLUSD正是基於該帳本發行。該帳本也用於現實世界金融資產的代幣化等用途。帳本上的活動越多，以XRP支付的燃料費（用戶費）就越多。
這是真實的，但我認為還不夠。這是次要的，與多年來推動XRP投資的論點——銀行需要大量持有該代幣才能使用網絡——相去甚遠。
五年後，Ripple仍將是一家蓬勃發展的支付公司，很可能服務於更多全球金融體系，而RLUSD將是這個故事的重要組成部分。
但正如我們所見，Ripple的表現並不一定代表XRP。
五年後，我認為XRP的價格將與現在大致相同，難以獲得任何持久動能。不過，我認為這段時間內可能會出現大幅波動——XRP甚至可能再次突破3.50美元。這就是加密貨幣的本質。但在我看來，這不會持續。
XRP持有者可能正在問自己同樣的問題：為什麼Ripple表現如此出色，而我的投資組合卻纹絲不動？
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5年後加密貨幣XRP將處於何處？
XRP（XRP +1.67%）自去年7月逼近3.65美元高點以來，已下跌約70%。目前價格僅略高於1美元，低於美國證券交易委員會撤銷對Ripple訴訟前，以及現貨XRP交易所交易基金（如Canary XRP ETF）在美國推出前的水平。
多頭等待多年的兩大催化劑已成為過去，而該代幣的價格卻比起點還低。
然而，XRP背後的Ripple公司從未顯得如此強勁。該公司去年透過其主要經紀業務處理了超過3兆美元的交易，如今更持有國家信託銀行執照。
那麼，為何XRP仍在下跌？接下來會走向何方？五年後又會在哪裡？
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加密貨幣：XRP
XRP
今日變動
(1.67%) $0.02
當前價格
$1.06
關鍵數據點
市值
$66B
日內區間
$1.03 - $1.07
52週區間
$1.01 - $3.65
成交量
15億
多頭論點誤解了銀行實際使用Ripple的方式
多頭論點始終是這樣的：銀行採用Ripple的技術，這種採用推動對該代幣的需求，價格隨之上漲。這是個清晰的故事，但它誤解了銀行實際使用Ripple產品的方式。
RippleNet——該公司已更名，但我會用大家熟悉的名稱——是一個用於更快、更便宜的跨境支付的結算系統。銀行使用它時完全無需觸及XRP。該公司大部分的頭條銀行合作夥伴關係實際上依賴於此。
按需流動性（ODL）是使用XRP的產品，將美元兌換成該代幣，再兌換成目標貨幣。多頭認為ODL使用量的增長會推動代幣需求。這有一定道理，但我認為效果比他們假設的要小。
ODL主要服務於較小的金融科技公司和匯款提供商。其交易量僅佔RippleNet的一小部分。而且機構會立即將XRP轉入轉出，不會長期持有。
Ripple自己的穩定幣正在蠶食XRP的市場
如今，ODL本已有限的影響力正被Ripple自身侵蝕。
圖片來源：Getty Images。
該公司已大力轉向穩定幣。其旗艦產品RLUSD快速成長，在不到兩年內市值突破17億美元。該公司明顯將其定位為生態系統的核心部分。
為什麼這很重要？RLUSD可以在XRP驅動的相同ODL交易中充當橋樑資產。它提供幾乎相同的好處，唯獨有一項關鍵差異：穩定性。
對於幾乎將穩定性置於一切之上的金融機構而言，這是個簡單的選擇。
XRP仍有哪些優勢
XRP仍然是XRP帳本的原生資產，而RLUSD正是基於該帳本發行。該帳本也用於現實世界金融資產的代幣化等用途。帳本上的活動越多，以XRP支付的燃料費（用戶費）就越多。
這是真實的，但我認為還不夠。這是次要的，與多年來推動XRP投資的論點——銀行需要大量持有該代幣才能使用網絡——相去甚遠。
XRP五年後會在哪裡
五年後，Ripple仍將是一家蓬勃發展的支付公司，很可能服務於更多全球金融體系，而RLUSD將是這個故事的重要組成部分。
但正如我們所見，Ripple的表現並不一定代表XRP。
五年後，我認為XRP的價格將與現在大致相同，難以獲得任何持久動能。不過，我認為這段時間內可能會出現大幅波動——XRP甚至可能再次突破3.50美元。這就是加密貨幣的本質。但在我看來，這不會持續。
XRP持有者可能正在問自己同樣的問題：為什麼Ripple表現如此出色，而我的投資組合卻纹絲不動？