長鑫的股權結構真的挺坑的，但似乎無人在意。

上市後的公眾股東其實只能拿到很少的歸母利潤，大頭還是進了早期投資者和國資手裡。
長鑫科技的核心盈利來源是晶圓廠製造環節（長鑫新橋、長鑫集電等實體）。
這些晶圓廠才是真正產生高額利潤的「發動機」。根據招股書披露：長鑫新橋：長鑫科技及子企業直接持有30.68%股權（經濟權益）。
透過與鑫益合升、合肥產投等簽署長期一致行動協議，額外控制42.33%表決權，合計控制73.01%表決權，從而實現對長鑫新橋的控制。
長鑫集電（北京）：類似情況，直接持股約31.72%，通過協議控制後合計75.32%表決權。
會計處理結果：因為掌握多數表決權（符合《企業會計準則》對「控制」的定義），長鑫科技必須將這些晶圓廠的財務報表100%合併進來。
但經濟上，它只擁有約30%+的權益，其餘約70%的利潤屬於少數股東（主要是合肥國資平台、大基金相關主體等早期投資者）。
實際後果：合併時把晶圓廠的全部利潤都算進了集團數字，但最終只有小部分真正屬於上市公司股東。