市場思考 - 7月26日

彭博社關於「$META 正在建立雲端業務以銷售AI運算能力」的頭條新聞讓半導體股陷入混亂。人們抓住了「過剩運算能力」這個詞，並認為META正在削減資本支出。
幸好我有彭博社的訂閱，我已經貼出了實際文章截圖。事實如下：
1. Meta正在考慮出售運算基礎設施的存取權
2. 引用祖克柏的話：「幾乎每週都有不同的公司從外部來找我們，要求我們建立API服務，或者詢問我們是否有他們可以購買的運算能力，而且是以比我們購買價格更高的溢價。」
與此同時，也要記住$META 的運算能力非常受限，三天前$GOOG 還在限制$META使用Gemini。
那麼為什麼$META 要這麼做？可能有很多原因，但最簡單的原因是：祖克柏看到XAI出租運算能力並且能夠重新評價股票。為了讓祖克柏繼續資本支出，他必須向投資者傳達這些資本支出最終會為投資者帶來現金回報。
好的，那麼誰在付錢？Anthropic向XAI租用運算能力；他們在銷售推理服務上享有80%的毛利率。
這可能是整個AI浪潮中第一次，「最終狀態」的運算買家展現出營收，而且速度遠比預期快。
我認為這整則新聞對AI資本支出是正面的。
此外，市場已經忘記了$META 向$NBIS 和$CRWV購買運算能力……引用Serenity的話
基本上，現在盤前行情就像Neoclouds（如$NBIS ）更簡單來說。
Costco：賣5美元的烤雞。Walmart：大量購買這些烤雞，並將多餘的作為「Walmart雞肉」出售。
股市：拋售Costco。
我認為$NBIS 在這裡提供了極佳的風險回報，就像整個被拖累的neocloud板塊一樣——$CRWV 等等。
脫離這個話題，標普500指數表現強勁——反映了我們今天所看到的輪動格局。根據我之前的筆記，機構投資者上週以最快的速度之一賣出了半導體股。如果風險情緒反彈——這將刺激重新冒險。
祝好運！