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onegog
2026-06-30 14:18:10
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STONfi 上的 STON/USDT 流動性池看起來很簡單:兩種代幣、一個 APR 百分比、一個提供流動性的按鈕。但在表面之下,有一個值得理解的機制,特別是當您進入一個池子不是為了幾天而是為了幾個月的時候。
我們先從定價開始。該池採用自動做市商模式。這意味著池內代幣的價格並非來自外部交易所,而是通過恆定乘積公式計算得出。簡而言之:STON 的數量乘以 USDT 的數量必須始終保持不變。當有人用 STON 交換 USDT 時,他們從池中取出一種代幣並加入另一種,從而改變了比例。新的比例即為新的價格。
接下來是手續費。池內的每筆交易都會收取費用,並分配給所有提供流動性的人。您的份額取決於您在該池中所佔的百分比。如果您擁有該池中所有 LP 代幣的百分之一,您就能獲得所有手續費的百分之一。
現在談談 APR。它由兩部分組成。第一部分是交易手續費,第二部分是通過耕種獲得的 GEMSTON 額外獎勵。手續費取決於交易量,而 GEMSTON 則取決於激勵計劃。因此,即使交易量保持不變,APR 仍可能發生變化。
最後是無常損失。當 STON 相對於 USDT 的價格向任一方向移動時,您所持份額的等值美元可能暫時不同於您單純持有這些代幣時的價值。這並非純粹的損失,而是一種機會成本,如果池子活躍,則可由手續費抵消。
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我們先從定價開始。該池採用自動做市商模式。這意味著池內代幣的價格並非來自外部交易所,而是通過恆定乘積公式計算得出。簡而言之:STON 的數量乘以 USDT 的數量必須始終保持不變。當有人用 STON 交換 USDT 時,他們從池中取出一種代幣並加入另一種,從而改變了比例。新的比例即為新的價格。
接下來是手續費。池內的每筆交易都會收取費用,並分配給所有提供流動性的人。您的份額取決於您在該池中所佔的百分比。如果您擁有該池中所有 LP 代幣的百分之一,您就能獲得所有手續費的百分之一。
現在談談 APR。它由兩部分組成。第一部分是交易手續費,第二部分是通過耕種獲得的 GEMSTON 額外獎勵。手續費取決於交易量,而 GEMSTON 則取決於激勵計劃。因此,即使交易量保持不變,APR 仍可能發生變化。
最後是無常損失。當 STON 相對於 USDT 的價格向任一方向移動時,您所持份額的等值美元可能暫時不同於您單純持有這些代幣時的價值。這並非純粹的損失,而是一種機會成本,如果池子活躍,則可由手續費抵消。
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