XRPL的AMM改革可能解鎖其一直缺少的DeFi流動性

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• XRPL 的 AMM 升級引入了 StableSwap 和集中流動性，讓流動性池能夠在 DeFi 市場中投入更多資本。

• 現有的 AMM 池將保持不變，而新的池可以選擇更適合穩定幣和代幣化資產的定價曲線。

XRP 帳本可能更接近更深層的 DeFi 流動性，因為 XRPL 基金會發布了一份草案修正案，針對其原生自動化做市商進行重大升級。

這項名為「AMM 可交換曲線」的提案，將透過新增池曲線選項來擴展帳本目前的 AMM 設計。這些選項包括恒定乘積、集中流動性和 StableSwap。可程式化的 Smart AMM 模型將依據另一份規格另行推出。

XRPL 自 2024 年 3 月 XLS-30 修正案生效以來，已支援原生去中心化交易所和 AMM。然而，其目前的 AMM 設計會將流動性分散在所有可能的價格上，這可能限制了穩定幣對、代幣化資產以及其他通常在窄幅區間交易市場的資本效率。

今天，我們發布了一項新的 XRP 帳本標準，用於 AMM v2。

新的池曲線 StableSwap 和集中流動性提高了資本效率，並穩定了 XRPL DEX 上穩定幣、外匯市場、RWA 等的價格。

詳情：https://t.co/jU9CrXA1tH pic.twitter.com/ImSioPCDNE

— XRP 帳本基金會 (@XRPLF) 2026 年 5 月 26 日

這項新草案將允許池創建者選擇適合每個資產對的定價曲線。現有池將保留目前的恒定乘積模型，不會強制遷移。新池在創建時選擇其曲線類型，且該選擇將在池的整個生命週期內保持鎖定。

對於波動性較大的交易對，目前的恒定乘積模型仍可發揮明確的作用。然而，XRPL 的 DeFi 市場一直缺乏許多其他生態系統已經用來改善定價、減少滑點並讓流動性更具用性的工具。

XRPL AMM v2 瞄準穩定幣和代幣化資產

StableSwap 曲線將專注於價值接近 1:1 交易的資產，例如穩定幣、代幣化法定貨幣或相同資產的包裝版本。此模型維持掛鉤價格附近的平穩區間，並提供比標準恒定乘積池更大的交易容量，使大額交易能發生在更小的價格波動中。

透過集中流動性，流動性提供者獲得更大的控制權，因為他們不再需要在所有價格水平上提供流動性。他們可以專注於大部分交易發生的較窄區間。這種結構可以在不需要相同資金量的情況下增加可用的流動性。

這項改變對 XRPL 更廣泛的 DeFi 推動至關重要，因為該帳本現在託管了超過 30 億美元代幣化的真實世界資產。這些產品包括代幣化國庫券和其他需要平穩、低成本交易的機構資產。對於在窄幅區間波動的資產，恒定乘積 AMM 可能會讓太多流動性閒置，並產生比交易者想要的更多的滑點。

因此，這項升級也有助於 XRP 帳本將其代幣化活動與更強大的鏈上交易功能連接起來。代幣化資產可以在鏈上移動，但活躍的市場也需要能夠有效定價資產的流動性池。若缺乏這種結構，資本可能停留在帳本上，而無法流入更深層的 DeFi 活動。

最近的機構工作為 XRPL 在真實世界資產結算中的角色增添了更多關注。Ripple 和摩根大通的一項試點最近在 XRPL 上於不到五秒內處理了一筆代幣化美國國庫券贖回。這類活動顯示了對快速結算的需求，但交易和收益基礎設施仍然是同一市場建設中的不同部分。

AMM 提案仍需通過 XRPL 的修正流程。驗證者必須在啟用之前批准更改，該過程可能需要數月時間。在草案階段，批准並未保證。