美股復盤

上週美股下跌的原因我認為主要兩塊吧。
一是養老金、機構持倉再平衡，所以開盤能看到包括存儲和大科技都在下殺，存儲比較強勢後面又拉回來了
二是存儲的炸裂財報，讓市場覺得AI資本開支不可持續，連最堅挺的蘋果都被迫漲價了。
所以現在指導我們投資的核心矛盾就是——AI CapEx是否可持續。這是當前最大的分歧點。我們只能靠數據論證
主要數據有兩塊：
1⃣OpenAI / Anthropic 的收入數據，這裡主要看ARR
2⃣谷歌、亞馬遜、微軟、meta的資本開支和財報
如果大模型收入持續增長、巨頭們的盈利增速維持且願意持續投入那麼資本開支就能維持
昨天 Anthropic的ARR出來了
620億美元（環比淨增約80億美元，環比 5 月上旬 150 億美金，環比增速 31%）
之前的數據大概是這樣：
2月：140億美元（環比淨增約50億美元，增速 55%）
3月：190億美元（環比淨增約50億美元，增速 36%）
4月：300億美元（環比淨增約110億美元，增速+58%）
5月末：540億美元（增速 80%）
因為基數大了，所以肯定沒辦法像之前那樣每月翻倍。但6月這個數據我認為是非常好的。那麼第一個雷點解除。
至於第二個觀測數據，我們只能等到7-8月的財報季才能知曉了。
接下來的一個月我覺得指數大概率是震盪了，因為大家要等權重股們的財報來定方向。
最近幾週的主線就是 存儲的上游們吃香喝辣、存儲的消費者們挨打。