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黃金一度跌破4000美元、白銀腰斬、比特幣跌至5.8萬美元，貨幣貶值交易全面瓦解
MarsBit News
2026-06-28 01:25:54
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火星財經消息，黃金、白銀與比特幣正經歷同步大幅下跌，三者並非巧合——它們在過去兩年共同構成「貨幣貶值交易」這一主題，如今也在同一宏觀力量衝擊下集體瓦解。黃金本週跌破 4000 美元，距 2025 年 1 月 5600 美元歷史高點已下跌約 28%；白銀較 120 美元高點跌逾 50%；比特幣則從 10 月峰值累計下跌約 50%，一度逼近 5.8 萬美元，並已跌破約 6 萬美元的 200 週移動均線——這一被廣泛視為比特幣長期支撐的關鍵均線。所謂「貨幣貶值交易」，是押注政府大規模支出與國債持續攀升將侵蝕紙幣購買力，進而推動資金流向黃金、白銀及供應上限 2100 萬枚的比特幣等稀缺資產。2025 年美元走弱期間，三類資產同步吸引大量資金湧入，被市場作為同一籃子資產對待。如今推動逆轉的力量同樣一致。聯準會新主席沃什首次議息會議釋放鷹派訊號，市場目前定價至 2027 年 3 月將有兩次各 25 基點加息，美元本週單週上漲 0.8%。更高實際利率抬升持有不產生收益的黃金、白銀和比特幣的機會成本，強勢美元則令非美貨幣買家承壓。值得關注的是，比特幣在上漲階段跑輸黃金白銀，卻在下跌階段亦步亦趨，凸顯其尷尬處境。不過自 2 月低點以來，比特幣兌黃金累計上漲約 30%、兌白銀累計上漲逾 55%，相對表現有所改善。分析人士指出，比特幣同時扮演投機性風險資產與硬通貨對沖工具兩種角色，當前兩種邏輯均指向下行。在聯準會維持鷹派立場、美元保持強勢之前，比特幣恐難從與貴金屬的連動中獨立出來。
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