一家300人的穩定幣公司如何超越華爾街銀行賺錢

一位知名的加密貨幣市場鑑賞家明確區分了全球最大美元穩定幣發行商Tether的利潤與受監管的數位美元的未來——他認為同樣的利潤引擎很快就會在基於XRP構建的軌道上運行。

Kamilah Stevenson 指出Tether驚人的數字：員工約300人，該公司連續兩年報告淨利潤超過100億美元，與僱用數十萬人、在各城市遍佈分支機構的美國大型銀行相媲美。

正如YouTube節目中所描述的，這種模式「幾乎簡單得令人尷尬」：用戶將美元兌換成USDT，Tether將這些美元投入短期美國政府債務，並從據稱超過1000億美元的美國國債組合中獲取利息。

利差從分支機構轉移到代碼

為了說明這一轉變，主持人回顧了銀行傳統上如何從「利差」中賺錢——即銀行以5-20%的利率放貸所賺取的收益與支付給儲戶的通常約1%或更低的利息之間的差額。

歷史上，這種利差需要昂貴的基礎設施：分支機構、金庫、櫃員、裝甲車、合規團隊。

穩定幣將這一切簡化為軟體。與其在全國範圍內佈設網點，幾百名工程師和風險管理人員就能運營同樣的核心業務——持有客戶資金並獲取收益。

「銀行業的實體重量被拋棄，而銀行業的利潤中心得以保留」 Stevenson說道，他將此比作iTunes和Spotify等數位平台如何從曾經掌控實體發行的唱片公司那裡奪走價值。

從Tether到RLUSD：XRP在穩定幣時代的角色

該YouTube影片認為，Tether證明了穩定幣引擎的可行性，但*「是在監管較寬鬆的情況下構建的。」*

隨著新規針對該模式，Kamilah Stevenson博士認為「下一階段將屬於同一引擎的受監管版本」——並將Ripple即將推出的RLUSD穩定幣置於這一轉變的核心。

RLUSD被描述為一種「從第一天起就為受監管的銀行業設計」的美元穩定幣，在XRP Ledger上結算，而銀行、政府和機構已經在該分類帳上測試結算和代幣化資產。在這種框架下，XRP不是穩定幣，而是合規穩定幣經濟的「中立結算層」。

XRP Ledger上的每筆交易都會消耗少量XRP作為費用，因此穩定幣交易量的增加可能會轉化為對XRP的結構性需求壓力，而非競爭。

這對加密貨幣投資者為何重要

Kamilah Stevenson的核心論點是，隨著美元「變成軟體」，利潤將從傳統銀行轉移到任何控制合規數位軌道的人手中——而XRP的分類帳正被定位為這些軌道之一。

這些動態，而非短期價格波動，將決定今天的穩定幣利潤是否會成為明天與XRP相關的交易費用。

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根據影片，Tether如何賺錢？ 通過將用戶的美元存款存放在短期美國國債等有息資產中並保留收益，而用戶持有USDT代幣。

什麼是Ripple USD (RLUSD)？ Ripple發行的美元穩定幣，專為受監管的銀行用途而構建，並設計在XRP Ledger上結算。

為什麼Stevenson認為穩定幣是XRP的「燃料」？ 因為XRP Ledger上的每筆交易都會消耗少量XRP，因此該分類帳上穩定幣和結算活動的增加可能會增加對XRP的需求。

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