#美国年度净资本流入创8840亿新高

$8840億：截至2026年4月的12個月期間流入美國的淨資本——創歷史新高
$7630億：僅4月份私人部門購買美國股票的規模——同樣創紀錄
- $1210億：政府（州/中央銀行）機構購買——自2025年初以來增長超過一倍
- 總額自2025年初幾乎**增長了兩倍**，且比2021年約$4000億的峰值**高出超過一倍**
「白天批評，夜間買入」
這捕捉了分析師所謂的「白天批評，夜間買入」模式——全球參與者（無論私人還是政府）公開批評美國政策、債務軌跡或美元主導地位。與此同時，資本流入美國資產的規模持續創紀錄。正如路透社2026年2月的一篇文章所言，「賣出美國」的敘事與實際持續增加的資金流入之間存在鮮明對比。
觸發因素
以下幾個結構性因素似乎正在發揮作用：
- **科技與AI吸引力**：根據LSEG Lipper數據，2026年6月中旬單週流入美國股票基金的資金達$383.7億；僅科技行業基金就創紀錄地吸引了$214.6億。
- **避風港吸引力**：儘管存在債務擔憂（2026年2月美國國債達到$38.6兆），包括主權財富基金在內的外國投資者仍將美國市場視為最深、流動性最強的市場。
- **來自其他地區的資本外逃**：據報導，中國出現了創紀錄的$1兆資本外逃。去年發生了資本外流，北京隨後對外國投資實施了新的限制。
- **機構購買量翻倍**：來自機構的$1210億表明，不僅私人投資者，連中央銀行和主權財富基金也在增加對美國的投資。
這對加密貨幣為何重要？
這種宏觀經濟環境在以下幾個方面對加密貨幣市場至關重要：
- 創紀錄的資本流入美國風險資產與風險偏好相關，而這種風險偏好往往會轉移到數字資產上。
- 美國股票流入的強勁勢頭可能與加密貨幣爭奪資本配置，尤其是在高利率或通脹不確定的環境下。
- 對美元計價資產的結構性需求強化了美元的角色，這對比特幣的「數字黃金」屬性具有複雜的影響。