#STRC触及历史低点

高位空頭巨鯨浮盈達132萬美元，自Strategy首度賣幣起MSTR近乎腰斬
6 月 26 日，據 Hyperinsight 監測顯示，比特幣財庫代理股 MicroStrategy（MSTR）持續承壓。自公司數年來首次減持比特幣（5 月底賣出 32 枚以補足優先股股息）起，MSTR 已累計回落 48%，近 24 小時再度下挫 13.8%，Hyperliquid 上現報 82 美元，跌創兩年新低，領跌 HIP-3 市場；公司所持比特幣未實現虧損已超 130 億美元。鏈上地址全場空頭名義規模約 555 萬美元，多頭約 586 萬美元，空/多名義比約 0.95 倍。從建倉成本看，多頭整體均價約 97.24 美元、空頭約 103.31 美元，現價 84 美元已跌穿多頭均價，多頭普遍轉虧。最近一道多頭清算線位於 76.25 美元，距現價下方約 9.3%。其中一高位空頭以 10 倍槓桿於 130.65 美元做空，持倉 240 萬美元，浮盈已達 132 萬美元；今日殺跌行情中，已有 3 筆新空倉入場。MicroStrategy作為比特幣財庫代理股的敘事根基正面臨考驗。其股價自五月底首度減持32枚比特幣以補足股息後，已累計回落48%，創兩年新低，同步帶出130億美元比特幣持倉的未實現虧損。這一下跌已擊穿Hyperliquid上多數多頭建倉均價，使市場整體轉向淨虧損。值得注意的是，巨鯨空頭正成為結構性壓力來源。當前快訊中高位空頭以10倍槓桿在130美元建倉，已浮盈132萬美元，而今日殺跌行情中仍有新空單持續入場。關聯信號顯示，鏈上針對MSTR的空頭活動並非孤立，年初已有巨鯨將MSTR空單與特斯拉、美光科技空頭並列佈局。最關鍵的細節在於，MSTR股價下跌已非單純跟隨比特幣波動，其自身作為「槓桿比特幣」的金融產品屬性正在被鏈上衍生品市場精準定價和狙擊。空頭瞄準的並非僅是比特幣價格，更是MicroStrategy堅持數年的「永不賣幣」敘事被股息支付需求打破後，市場對其估值模型的重新修正。