價值300億美元的代幣化實體資產。

其中少於5%被積極用作抵押品、整合到結構性產品中，或部署於DeFi。
這個差距並非監管問題。
而是一個可組合性問題。
代幣化將資產上鏈。
這是第一步。
讓這些資產具備互操作性——可作為抵押品使用、可跨協議部署、可跨鏈轉移——才是真正的解鎖關鍵。
如今，大多數代幣化資產只是存在於孤立環境中的數位收據。
它們存在於鏈上。
卻無法在鏈上發揮功能。
LayerZero 和 Centrifuge 最近描繪了業界現狀以及仍缺少的部分。
結論很簡單：
RWA 的下一個前沿不是更多代幣化。
而是實用性。
可即時質押的抵押品。
可程式化組合的結構性產品。
無需手動干預即可跨鏈流動的收益。
這才能將代幣化從一個 $30B 發行市場轉變為數兆美元的資本市場。
多數人認為代幣化就是終點。
其實不是。
代幣化只是入門。
可組合性才是將資產轉化為資本的關鍵。
贏家不會是代幣化資產的平台。
而是讓代幣化資產隨處可用的基礎設施。
$CFG $ZRO